终于反弹了

三重利好

这周市场总体呈现反弹态势，终结了此前的周线7连阴。市场情绪和单日成交量都有所恢复。

之所以会出现比较强的反弹，主要是三方面因素：

第一，监管层对症下药。暂停转融券，限制高频量化。这是政策利好；

第二，GJD托市范围扩大。买入名单从大蓝筹集中的上证50ETF和沪深300ETF，扩大到了中小市值的中证500ETF，乃至中证1000ETF。这是资金利好；

第三，中报业绩预告喜报连连。7月初是好学生提前交卷的黄金窗口期，接二连三超预期的爆炸式业绩增长也对情绪修复起到非常积极作用。这是个股利好。

比如中国船舶这周顺利突破阶段新高，就是凭借非常漂亮的二季报业绩。这点我们在周一第一时间进行了解读。进入到业绩兑现阶段，往后几个季度还会看到业绩越来越好。

其实只要情绪逐步恢复正常，市场是不缺利好的。近期对于美联储即将展开降息周期的预期又开始发酵。这点港股是最敏感的，这周中概股的表现尤为强势，眼看着距离年内新高不远了。这对A股也有一定的指导意义。

跑赢市场

本周我们的持仓股也是轮番上演精彩表现，时不时就拉个涨停。（详见两个涨停！）

小密圈的朋友们也基本上都能跑赢市场，在这波反弹中净值快速回升。红彤彤，爽到了。

大盘指数7月先涨后跌再反弹，至今仅象征性的翻红0.13%。我们在指数调整的时候，免不了也会跟着向下波动，但只要市场稍微企稳反弹，我们的持仓股就能够快速反弹。

9号那天的中阳线，就基本都月线翻红了，到今天又跑赢了不少超额收益出来。这不仅在于我们的择优选股，还在于我们以静制动的策略方针。没有将低位筹码因下跌恐惧而割肉。

这听上去容易，做起来难。还得看个人修行功夫到没到位。

主要矛盾

再说回眼下市场，目前市场的主要矛盾还是没变。依旧是高高在上的抱团高股息板块，和低位超跌科技板块之间的跷跷板。存量资金有限，抬起了科技股，高股息板块就要落下去。

前面将近两个多月都是高股息股压着科技股打。这周出现了扭转，上证指数反弹幅度最小，仅0.72%；涨幅最大的是科创板，反弹了2.79%。

拖累上证涨幅的，恰恰就是之前逆市上涨的中石油、中国神华等，本周分别还下跌了1.99%和3.8%。

科创板反弹最多，其中最具贡献的也是像澜起科技、中芯国际等。澜起科技这周涨了11%。

我们之前分析市场可能会有两种走势。（详见后市可能的两种走势）即要么高股息板块中的抱团资金进行高切低；要么这些板块继续涨一段后撑不住补跌，带着大盘砸坑，去补了2860点的缺口。两者发生概率对比四六开。

这两周的实际情况基本也符合我们推测，只不过过程更加复杂。高股息板块中分化成了两派。以银行、电力为代表的一派，抱团资金更紧密了，呈现继续上冲姿态。而煤炭为代表的另一派已成强弩之末，整体成破位走势了。

也就是说，此前抱团煤炭这一派高股息的资金产生了分歧。有一部分资金由于惯性思维，选择继续向高位抱团，流进了银行、电力股中。而另一部分资金选择切换到了低位科技板块，带动了这周科技股的反弹。

不过科技股内部其实也存在一定的混沌。细分来看差不多有三条路线，即半导体、智能驾驶和消费电子。三者也在不断地争夺资金主导地位，所以也没有一个绝对的主线出现，达成市场新的共识。

资金博弈从二人转演变成了三国杀，情况更为复杂。因此，如果下周大会没有特殊政策扰动的话，后市仍然是可上可下的状态。向上的话，先看年线位置3050点；向下的话，不排除大盘会有一个砸坑动作，去补2860点附近的缺口。

但不管哪一种情况，目前科技股都是最具性价比的选择。煤炭跌倒，科技吃饱。即便是先砸坑，等到市场企稳之时，科技股也会是反弹最强的。这一点在近期盘面上已经有很多信号证明了。

#做空力量受限，A股这波能涨到哪？#