转融券被暂停，程序化交易被限制，会更有利于价值投资？

本周各大指数都出现了一定程度的反弹。尤其是周二，出现了日内的反转行情。

之所以出现本周的反弹，主要原因是：一方面，5月下旬以来的日线调整较为充分；另一方面，转融券被暂停、程序化交易被限制，这对市场构成了正面利好刺激。沪指在周线7连阴之后，终于在本周收出了阳线。

与此同时，两市的成交量也有所回升。这在一定程度上也说明了，市场正在转暖。

从整个市场来看，汽车、半导体、消费电子等表现较好。这些板块表现较好，主要是跟行业增长、消费复苏、政策支持等有关。

转融券被暂停，程序化交易被限制，会更有利于价值投资？

转融券被限制，在市场上会减少劝源的供给，从而让融券做空的力量有所减少。这对市场是具有积极意义的。不过，这里我们一直说过，融资融券中的融券业务占比一直很小，在历史的文章中也多次说过这个情况。比如7.11号两市融资融券余额分别为14331亿元和317亿元，融券余额只占融资余额的2.21%左右。所以，转融券被限制，对市场的心理阴影，大于交易影响。

程序化交易被限制，它的影响如何？

对高频量化交易进行差异化收费，这对高频量化来说，影响是非常大的。要知道，国外高频量化盛行，最主要原因是券商为其交易免佣金，甚至返佣金给高频量化交易者。

高频量化除了活跃市场，为市场提供流动性支持，克服人性弱点，自动智能化交易以外，看不出对市场有啥明显好处。相反，对市场普通中小投资者的收割是比较明显的。高频交易被限制了，那么对中小投资者减少了收割，在一定程度上也算是保护了中小投资者。

毕竟量化交易依靠的是市场大数据、财务数据，进行数学、统计学建模，使用机器自动化交易，甚至跨市场交易。属于机器投机者。

当然量化交易对耐心资本（或耐心投资者）是没有收割能力的。因为耐心资本（或耐心投资者）属于价值投资（包含成长投资，下同），注重的是长远收益。耐心资本（或耐心投资者）除了获取交易收益外，还能获取上市公司的分红，并非单纯靠交易获取收益。由于投资周期偏长，能够过滤掉市场的无效波动（高频量化赚取这部分收益）。因此，对于中长期的价值投资来说，并没有直接的利好影响。但是，程序化交易被限制，尤其是高频量化交易被限制，更有利于引导市场转向价值投资。对市场的长远发展是十分有利的！【简介】《唐僧股市相对论》理论创立人。成功预测风险：《市场过热，大风险在一步步逼近，你看来了吗（2020.2.21）》、《下周股市有暴风雨（2015.6.1）》、《股市离崩盘有多远（2015.6.15）》、《熔断机制会给股市来新的灾难（2015.9.8）》、《注册制将带来新的灾难（2016.1.15）》等等。唐僧理念：抓住机会并躲过风险，每个人都能在股市轻松赚钱！#程序化交易将降速降频？影响几何？#  $上证指数(SH000001)$  

部分历史文章：

《红包行情还能持续多久？如何在这波红包行情中领到红包？

》（2024.3.3）

《2024年股市行情展望，十年牛市起征程！》（2024.2.18）

《春节前还有红包行情吗？》（2024.1.6）

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