![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240715/DCC8E9A8E87352E8A0A435E5DC041160_w900h383.jpg)
以前在媒体的时候,每逢6月、12月底,编辑部总要策划一期“从1万元到1亿,今年只要买入这些股票”的专题。上周和前同事聊天的时候,她说你现在金也可以啊。
说干就干。从基金和股票的收益特征上看,基金因为持有一揽子股票,收益弹性不如股票,所以预设“从1万元到1亿”的前提可能难以达成。但换个思路考虑,统计每个阶段涨幅最大的基金,并且计算它们的持有复利,最终测算上半年/全年能赚多少钱,是不是可以?
正式开始文章前,做一些必要说明:
1、本文纯为整活,实际投资中基本无法做到如此精准择基、择时,建议大家采用娱乐心态阅读;
2、本文出现的任何基金产品收益均为历史业绩回顾,不构成任何投资建议。基金有风险,投资需谨慎;
3、本人在今年内不持有本文提到的任何基金产品;
4、基金产品收益计算时均采用Wind累计净值数据;
5、基金产品收益计算时不考虑基金申赎费用,同时假定基金申购、赎回后T+1日确认、到账;
6、统计基金收益时,最短持有时长不少于7个自然日;
7、不考虑持有期基金产品。
一、两种选基方法
在考虑如何最大化基金投资收益时,我采用的第一种方法是先将上半年区间涨幅最大的基金选出来,随后统计其涨幅最大区间;然后再将未填满的其余时间用各自区间涨幅最大的基金填满,最终结果如下图:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240715/2E9819EE9BE77E3EB8DA59A209F456E7_w700h301.png)
综上,西部利得新动力C(673073)是上半年内累计净值涨幅最大的基金——2月5日至5月20日间,该基金累计上涨76.23%(数据来自Wind累计净值,和其它平台数据略有差别,我不清楚原因)。
除2月5日至5月20日外,其余时间累计净值涨幅最大的基金分别为景顺长城纳斯达克科技ETF(159509)(1月4日至2月2日)和永赢半导体产业智选A(015967)(5月24日至6月19日)。
至于6月20日至6月30日,由于实际交易日仅有6天,所以不再统计。
根据上述“优先纳入区间涨幅最大基金”的统计方法,投资者理论仅需在上半年内轮动持有3只基金,最大收益就能达到136.03%(不考虑申赎费率和申赎周期)。
除以上“优先纳入区间涨幅最大基金”的方法外,还有一种比较传统的做法,就是按自然月统计当月累计涨幅最大基金,并计算累计轮动持有收益,如下图:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240715/E88A79A66E6316E42AFAEF75FE476AB3_w1339h301.png)
综上,2024年上半年月度冠军基中,诺安积极回报混合C(012847)在2月的阶段收益最高,达34.47%。除此以外,长城景气成长混合A(018939)和国投瑞银白银期货A(161226)在3月和5月的月度收益也均超过15%。
在不考虑申赎费率和申赎周期的情况下,投资者上半年轮动持有以上6只基金的累计收益理论可达149.31%。
细心的朋友可能发现了,不论采用上述哪种方法,若将单只基金的统计区间涨幅相加,得到的和都无法追上账户累计涨幅,而造成这一现象的原因就是复利效应。
二、复利效应和趋势投资
复利效应本质是一种数学原理,关于这一原理的最著名故事大概是“国际象棋棋盘摆稻米”——第一格放一粒米,第二格两粒,第三格2的平方4粒,最终第64格是2的63次方粒米。
这个故事的最初版本已不可考,有说是古希腊阿基米德的,有说是中世纪阿拉伯的,也有说是古印度的。但不论故事的考据怎么变,它的内核一直没变——只要保证每次计算都能正增长,那么计算次数越频繁,最终累计收益就会越高。
实际投资行为中,“每笔交易都能获得正收益”当然无法做到,但趋势投资却可以将这一目的尽可能实现——比如根据上一章的两种基金收益计算方法,穿透持仓后可以看出,上榜基金产品均持有了统计区间内表现最好的大类资产或股票标的(西部利得新动力重仓黄金、永赢半导体产业智选重仓半导体)。
站在后视镜角度分析,投资者当然可以复盘出阶段性涨幅最好的资产,但每一次投资决策都是对未来的预测,我要如何才能提前把握趋势交易机会呢?关注资金的一致性预期
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易方达基金今年推出了一款名为“什么指数热”的小程序,其综合各平台搜索热度,给出了不同统计周期各指数的关注热度,比如今日热搜榜和近期热度飙升榜。同时,针对部分近期存在重要政策、事件催化的指数,该应用也列出了简单提示。
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除各指数总榜外,点进具体指数还可以看到该指数的估值分位数和盈利能力,以及关联ETF的资金流动情况、拥挤度。投资者在具体筛选时,也可以利用对比词功能详细对比两只指数的各项指数表现。
相对于从指数历史涨幅角度进行线性外推,关注指数的搜索热度或许更具投资前瞻性。
三、最后的话
再次提醒,本文在计算上半年基金产品轮动累计投资收益时,并不统计申赎费率和申赎周期,所以本文出现的所有“基金产品投资过程复盘”并不具备实际投资意义。
当然,本文关于复利效应和趋势投资的分析并无错误,大家可以放心阅读。
写文章不能纯为整活,所以在文章最后,我尝试给出自己正在践行的、或许更适合普通个人投资者的基金投资方法——核心-卫星策略,核心仓位选择相对稳健的资产长期持有(比如债基、红利主题股基等),卫星仓位重点跟踪阶段性热门赛道指数以追求组合整体收益的锐度。
下篇整活将于明年1月放出,不过考虑到需要统计今年1-12月基金涨幅数据(而且我的Wind届时已经到期了),所以估计工作量更大(还得换统计工具)……
$西部利得新动力混合C(OTCFUND|673073)$ $永赢半导体产业智选混合发起A(OTCFUND|015967)$ $景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$
#复盘记录#
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