$沪镍2409(SHFE|ni2409)$
【行情回顾】:镍价偏弱运行,不锈钢延续下跌走势。
【产业逻辑】:镍:海外供应端紧张局面有所缓解,目前印尼 RKAB 镍矿审核进度有所推进,印尼 MHP 供应量随着某项目产线全部投产持续释放。目前,海内外镍库存水平偏高,7月初国内纯镍库存约为 2.82 万吨,环比略有下降。下游不锈钢消费需求依然表现较为疲弱。
不锈钢:现货市场需求较弱。6 月不锈钢产量爬坡,下游需求步入淡季,钢厂转移厂库累库压力,带动社会库存持续攀升。据统计,6 月末不锈钢总社会库存约 98.46 万吨,月度环比增加约 1.85%。其中 200 系社会库存约 27.4 万吨,300 系社会库存约 56.5 万吨,400 系社会库存约 14.41 万吨,周度仅 300 系不锈钢小幅去库,其余均表现为垒库。
【策略推荐】:建议镍、不锈钢逢高抛空为主,淡季下游消费难改善,镍主力运行区间【130000-135000】。风险提示:关注中国政策预期及海外美联储利率变化
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