我国是PCB全球生产规模最大的生产基地。2022年中国PCB市场规模达3078.16亿元，2023年市场规模已增至3096.63亿元，预计2024年将增至3300.71亿元。
自2023年第四季度开始，就有不少PCB企业表示当前境况较第三季度有所改善，进入2024年，虽然价格下滑、产能过剩、需求不足以及未来的不确定性等问题还在延续，但已经进入收尾阶段。接下来，行业将进入到一个新的成长轨道当中。
那么，哪些因素驱动着行业向前发展呢？我认为是四点：
1.手机高端化的同时拉动了对PCB的需求量。
2.AI的发展为产业带来了结构性机会。
3.机器人需要适应大量柔韧性、可弯折、高精密度的场景，需要较多配套使用FPC（柔性电路板）等产品。而且机器人概念是这四点里唯一目前来看尚未大涨过的细分概念，因此我低位重点布局了$机器人ETF(SH562500)$也是基于此。
4.是新能源汽车的发展带动HDI、FPC等产品在ADAS、智能座舱的应用。其中手机是PCB最大应用下游，预计到2027年，手机产值将达170亿美元。
PCB行业周期拐点已现，哪家公司盈利能力更强？
从营收上看，2023年排行前五的分别是东山精密、鹏鼎控股、生益科技、深南电路和景旺电子，沪电股份排名第六。
从利润上看又是另一番景象，沪电股份直接跃升到行业前三，超越深南电路、生益科技和景旺电子。
这也可以看出，沪电股份盈利能力极为出众。
而且在2023年PCB行业面临了下游需求疲软、库存高、价格竞争等多重挑战下，沪电股份还实现了营收89.38亿元，同比增长7.23%，净利润更是达到了15.13亿元，同比增长11.09%。
2024年一季度沪电依旧保持着超高的盈利能力，即使一季度为PCB行业传统淡季，而沪电淡季不淡，业绩仍实现高增长，实现归母净利润5.1亿元，同比增长157%，超过了鹏鼎股份位列行业第一。
另外，沪电单季度利润率创下新高，毛利率和净利率分别提升至33.86%和19.66%。
而在ROE（净资产收益率）方面，沪电股份的优势更为明显，是行业内唯二的ROE连续6年大于15%的公司，另一家是四会富仕，2023年沪电ROE为16.84%，比隆基绿能、长江电力还高。
最后总结一下，当前AI算力需求火爆，AI服务器出货呈现高增态势，也把PCB行业带入到一个新的成长轨道中。沪电股份作为国内高端PCB的领军者，紧抓AI快速发展的机遇进行深度布局，AI相关产品出货规模有望在2024年迎来进一步提升。
而PCB收益，于此相关的几个热门细分可以与之相辅相成，进一步扩大市场规模。其中我看好唯一尚在底部盘整的机器人行业，它或成为下一个主力资金涌入和炒作的赛道，除了热门个股，好的行业概念一样也值得我们密切关注！$沪电股份(SZ002463)$ $XD隆基绿(SH601012)$ #隆基绿能Q1净亏损23.5亿，如何解读？# #PCB板块大涨是机器人给的？# #PCB行业实现结构性增长#
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