养老的关键其实就是这七个字

养老无疑是大家最关心的话题之一，如何在退休后过上体面的退休生活，每个人可能都有自己的想法和规划。刚刚本人也对这个事情进行了深度的思考，本篇文章主要是阐述一下自己的养老思路，抛砖引玉，供大家参考。

直入主题，刚刚觉得，其实养老的关键就是七个字：自主、可控、抗通胀。

何谓自主？

刚刚的理解，自主就是用来养老的钱，是自己能100%掌控的，想取就取，想花就花，不要把自己养老的希望放到第三方上，而是要自己说了算。

在电视剧《大明王朝》中，有一个非常著名的桥段，朱翊钧向他的爷爷嘉靖请求赦免海瑞，嘉靖起先答应，但是又反悔，为此朱翊钧伤心地大哭。嘉靖则趁机教育他的孙子朱翊钧：“任何人答应你的事都不算数，只有自己说了算的事才算数。”

不得不说，这句台词真是字字珠玑啊。

说一个自己亲历的故事，2009年买房的时候，房东是一个60多岁的老爷爷。后面熟络了，就闲聊起来，这位老爷爷一直从事医疗行业，职业生涯赚到的钱都拿去投资，主要是基金和不动产。他的退休生活很富足，有着不错的基金收益、以及不动产的租金。他的一句话，让刚刚一直记忆犹新：“我也有还不错的退休金和商业保险，但我从不考虑那些账户的数字，因为那些是别人给我的，我自己这些（分红和租金）让我更有安全感。”

未来永远也无法预测，但是在我们垂垂老矣的时候，尽可能地自己掌握自己的命运，这是非常重要的。

何谓可控？

刚刚的理解，可控就是在养老投资中，在能力范围内，更大限度地控制好风险，同时保持好流动性。

大家一定要想清楚的是，我们年轻的时候是可以经历失败的，因为还有重头再来的时间，但是等老了，我们是否还有足够的时间？所以养老投资对风险一定是要严格控制的。

在这个事情上，刚刚觉得大家可以思考两个事情，即对风险和流动性的可控。

先看对风险的控制，

第一就是要清楚自己投资的底层资产是什么，比如买一个公募基金产品或者房子、商铺，这笔投资的底层资产就非常清晰了，不管赚或者赔，至少知道自己买的是什么。

第二就是要对风险有识别，因为养老投资是要有稳健和长期的心态，所以要区分什么是真正的风险。比如不知道底层资产是啥，这可能造成投资的血本无归，这就是真正的风险之一。但是比如，以养老为目标，买了一只公募基金产品，然后这个基金一年暂时跌了10%。因为这笔养老投资是长期性的（十几年甚至几十年），所以短期波动对长期目标的影响不宜夸大。

还有一个可控，就是流动性可控，这点非常容易被忽略，但是非常非常重要。

有句话叫做“一铺养三代”，很多人都想利用不动产（房产、商铺）来进行养老，刚刚认为这个想法不能说不对，但是对于养老来说，不管是投资不动产或者其它的，对流动性的管理是非常重要，必须要做到流动性可控。

不太恰当设想一下，当丧失了赚钱能力后，大家不可能和养老院说，等一下，我房子还没出租出去，等租好了再给你交月费；大家也不可能躺在病床上和医生说，等一下，等我房子卖出去了，再做手术。

所以，用房子来养老，就需要房子一直好租，不能出现空关期；等需要用钱的时候，房子要好卖，这样马上就可以拿到现金。

但是现实情况可能并没有那么理想，充满了不确定性。

不仅仅是养老，对于所有人，其实流动性真的非常非常重要，因为谁也无法预测会不会遇到了急事。对于刚刚个人来说，会有一笔应急资金，要求最好是T+1,（一个工作日到账），最多就是T+3(三个工作日到账)，这个时间真的是不能再多了。

再看抗通胀

因为养老投资的目标是服务于大家多年后的退休生活，投资的周期比较长，所以必须考虑到长周期的通胀问题，所以养老投资的策略须具备一定的抗通胀能力。

这里说明一点，所谓的抗通胀能力，是尽可能地实现本金的稳健增值。

这点的底层逻辑是，养老投资的标的需要有一定的弹性，比如像公募基金产品，然后再通过长周期的投资，以时间来尽可能平抑这些标的的弹性波动，从而获取稳健且有一定抗通胀能力的收益。

“授人以鱼不如授人以渔”，上面说的三点，是刚刚自己的思考，是“渔”。但是大家肯定会问，有没有“鱼”呢？有没有哪种产品符合上文中养老长期投资的标准呢，自主可控、底层资产安全透明、流动性好，还具有一定抗通胀的能力。

那就既有“渔”也有“鱼”吧，刚刚推荐大家可以关注一下个人养老金基金。

先做一个简介：

个人养老金基金，即个人养老金可以投资的基金产品。根据规定，《个人养老金基金名录》由中国证监会确定，定期向社会公布。

值得注意的是，与个人养老金可购买的其他三类产品（储蓄存款、理财产品、商业养老保险）相比，个人养老金基金的特点在于权益资产的配置能力——可以直接大比例参与权益市场投资，收益弹性较大，比较适合偏好通过长期投资平滑风险以获取穿越周期的长期稳健收益的中青年个人客户和中高收入客户。

当然想要入选《个人养老金基金名录》，需要符合一定标准才行：不仅产品应当具备运作安全、成熟稳健、标的规范等特征，同时基金管理人也要具备相应条件。

为了避免大家混淆，这里做一个说明：

个人养老金基金并不等于养老目标基金。只是目前还在个人养老金制度试行阶段，优先纳入的是符合条件的养老目标基金。

相比于其他的公募基金产品，选择个人养老金基金还有隐藏buff——享受相应的税收优惠、基金管理费和托管费优惠。

比如税收优惠方面，个人养老金实施递延纳税优惠政策，具体采用EET模式，即缴费环节和投资环节免税，领取环节按3%征收个人所得税。

目前，有50家左右的公募基金公司都有产品入选《个人养老金基金名录》。刚刚个人觉得，大家可以重点关注一下中银基金。

中银基金作为全市场首批养老FOF管理人之一，旗下FOF投资业务起步早、产品布局相对完善、人员配置完备。

从产品布局看，中银基金目前共管理5只养老FOF基金，2022年11月，3只纳入首批《个人养老金基金名录》。

从产品来看，5只养老FOF基金中有3只养老目标风险产品：囊括稳健和平衡两大风险特征，满足不同风险承受能力的投资人需求；2只养老目标日期产品：分别面向2035年、2050年左右退休的人群，满足不同年龄段投资人需求。

从投研实力看，中银基金FOF投资团队是业内有平台、有体系、有实战的投资团队，团队依托公司中心资源共享的大类资产配置平台，同时结合公司量化团队实力，搭建量化择时系统，为FOF团队投资提供充分全面模型和数据支持。

从投资策略看，中银基金FOF投资团队以大类资产配置的战略和市场、量化为辅的战术相结合，在子基金产品选择上定量定性相辅相成，在组合管理上精细化控制风险，以期实现稳健的长期投资目标。

以$中银安康稳健养老目标一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|006303)$为例，该产品入选了《个人养老金基金名录》，属于风险收益特征相对稳健的基金。该基金的长期资产配置以固定收益类资产为主、权益类资产为辅，通过资产配置、基金优选、组合配置相结合的方式，在合理的组合排布下，追求基金资产的长期稳健增值，为投资人提供稳健的养老理财工具。

最后总结一下，养老问题是所有年龄段人群都要考虑的问题，希望此文能给大家些许启发，愿大家都能未雨绸缪，拥有一个体面从容的晚年生活。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，养老基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老目标基金不保本，可能发生亏损，请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

养老基金Y 类份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，Y 类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守关于个人养老金账户管理的相关规定。除另有规定外，Y类基金份额购买等款项需来自投资人个人养老金资金账户，Y 类基金份额赎回等款项转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。

个人养老金可投资的基金产品需符合《个人养老金投资基金业务规定暂行规定》要求的相关条件，具体名录由中国证监会确定，每季度通过相关网站及平台等公布。基金运作过程中可能出现不符合相关条件从而被移出名录的情形，届时基金将暂停办理Y类份额的申购，投资者由此可能面临无法继续投资 Y 类份额的风险。