本周每日债市行情简要回顾

7月8日(周一):央行添临时正逆回购工具,现券期货全线走弱

公开市场方面,央行开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期,当前单日完全对冲到期量。此外,央行公告将视情况开展临时正逆回购操作。

资金面方面,央行表态给隔夜利率设下了区间上下限,央行在公开市场启动临时正逆回购操作,与现券马上承压不同,银行间资金市场隔夜和七天期回购等加权利率变动有限。截止收盘,隔夜回购加权利率DR001下行约1bp,维持1.75%之上(报收1.7545%),七天期利率DR007上行约1bp,维持在1.80%关口之上,报收1.8204%。长期资金方面,国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.99%左右,较上一交易日上行3bp左右。

现券期货方面,继上周五宣告国债买卖“弹药库”后,央行周一称将视情况开展隔夜临时正逆回购,使得银行间债市收益率大涨,现券期货全线走低。利率债方面,银行间主要利率债收益率全线上行,中短期上行均超3bp,长期及超长期上行2bp左右。截至收盘,3-5年期国债活跃券上行3.10-3.50bp,“24附息国债10”报1.8375%,“23附息国债22”报2.0110%;10年期国债及国开活跃券上行2bp左右,“24附息国债04”盘中升至2.3%以上,收盘报2.2940%,“24国开05”报2.3760%,均为1个多月以来新高;30年期“23附息国债23”上行1.30bp报2.5040%,全天基本维持在2.5%上方。利率衍生品方面,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.26%,10年期主力合约跌0.24%,5年期主力合约跌0.19%,2年期主力合约跌0.08%。

中证转债指数收跌0.88%,成交额464.5亿元。普利转债、宏图转债跌超10%,中装转2跌近9%,帝欧转债跌超6%;凯中转债涨20%,文灿转债涨超8%。

交易所债券市场收盘,地产债多数上涨,“20金地01”涨超9%,“22万科02”涨超1%;“21万科02”跌超1%。 此外,“24中证G3”、“23银河G7”涨超2%,“23渝富02”等涨超1%。跌幅方面,“23昆投02”跌超3%,“23津金01”、“24昆投01”跌超2%,“24寿光01”、“13国债19”等跌超1%。

7月9日(周二):现券期货整体走强,中短端强势明显

公开市场方面,央行开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。Wind数据显示,当日20亿元逆回购到期,当前单日完全对冲到期量。

资金面方面,周二银行间市场资金面稳中偏松。在充足融出之下,银存间1天质押式回购(DR001)加权利率跌至逾一个月来新低。截止收盘,隔夜回购加权利率DR001下行超7bp,回至1.70%之下(报收1.6776%),七天期利率DR007下行约2bp,维持在1.80%关口之上(报收1.8039%)。长期资金方面,国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.975%附近,下滑约2bp左右。

现券期货方面,继上日央行宣布临时回购“威慑”短暂走疲后,周二债市再转强。周二,现券期货整体走强,银行间市场现券收益率普降。利率债方面,银行间主要利率债收益率全线下行,中短期强势明显。截至收盘,1-3年期现券下行2-4bp,5-10年期下行1-2bp。2年期“24附息国债05”下行3.75bp报1.6325%,为四年多来新低;10年期“24附息国债04” 下行1.10bp报2.2820%,同期限“24国开05” 下行1.40bp报2.3620%;30年期“23附息国债23”下行1.15bp报2.4925%,全天维持在2.5%以下。利率衍生品方面,国债期货收盘集体上涨,30年期主力合约涨0.32%,10年期主力合约涨0.2%,5年期主力合约涨0.12%,2年期主力合约涨0.07%。

中证转债指数收涨0.55%,成交额648.9亿元。凯中转债、英力转债、胜蓝转债涨20%,聚隆转债涨超7%;广汇转债跌超17%,东时转债、中装转2跌超7%,正裕转债跌超6%。

交易所债券市场收盘,地产债多数下跌,“20金地01”跌超8%,“21万科04”跌超2%,“22万科02”、“21万科06”跌超1%。此外,“19万年债”跌超5%,“19金牛01”、“PR瓯经投”、“19毫城建”跌超3%,“G20桐乡”跌超2%。 涨幅方面,“23西基01”涨超12%,“H0融创03”涨超7%,“24CHNG1Y”、“重庆2336”、“甬通商K3”等涨超2%。

7月10日(周三):现券期货震荡偏弱,资金面持续宽松

公开市场方面,央行开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。当日20亿元逆回购到期,因此单日完全对冲到期量。

资金面方面,银行间市场周三资金续向宽,银存间1天质押式回购(DR001)跌至超四个月新低。截止收盘,隔夜回购加权利率DR001下行超3BP,降至1.65%之下(报收1.6430%),七天期利率DR007下行不到1bp,但将至1.80%之下(报收1.7991%)。长期资金方面,国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.93%左右,较上一交易日跌约1bp。

现券期货方面,流动性宽松,资金利率缓步走低,但央行是否会行动仍是焦点,包括6月金融数据等经济数据即将出炉,机构观望情绪渐增。周三,现券期货全天震荡偏弱。利率债方面,银行间现券窄幅波动,中长端偏弱,短端稍稳。截至收盘,1年期“24附息国债09”下行0.5bp;10年及30年期国债上行0.35bp,“24附息国债04”报2.2785%,“23附息国债23”报2.4865%;此外,10年期“24国开05”上行0.20bp报2.3570%。利率衍生品方面,国债期货收盘集体上涨,30年期主力合约涨0.11%,10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约涨0.02%。

中证转债指数收跌0.23%,成交额791.6亿元。盛路转债跌20%,胜蓝转债跌超7%,金诚转债、博瑞转债、文灿转债跌超6%;华锋转债涨20%,凯中转债、大叶转债涨超11%,易瑞转债涨超7%。

交易所债券市场收盘,城投债涨幅居前,“21江东05”涨超19%,“20冀通02”涨超5%,“20蒙开01”涨超4%,“19金牛01”涨超3%。“23武进03”、“24临汾01”跌超1%。此外,“23皖交04”涨超7%,“湘22155”涨超6%,“PR瓯经投”、“21广金05”涨超3%。跌幅方面,“24筑工01”、“21金地04”等跌超1%。

7月11日(周四):银行间现券整体偏暖,国债期货继续窄幅波动

公开市场方面,央行开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。当日20亿元逆回购到期,因此单日完全对冲到期量。

资金面方面,周四银行间市场资金面依旧稳中偏松,银存间1天质押式回购(DR001)隔夜逆回购报价均微幅反弹,央行临时回购落地尚待合适时机。截止收盘,隔夜回购加权利率DR001上行约3bp,回到1.65%之上(报收1.6734%),七天期利率DR007上行不到1bp,回到1.80%之上,报收1.8013%。长期资金方面,国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.965%附近,较上日微降。

现券期货方面,周四,现券期货震荡向暖。利率债方面,银行间主要利率债收益率全线下行,短期偏强。截至收盘,1-3年期品种收益率下行1-2bp,1年期“24贴现国债09”报1.525%;5-10年期品种下行1bp以内,10年期“24附息国债04”报2.2720%,“24国开05”报2.49%;30年期“23附息国债23”收益率下行0.55bp报2.4825%。利率衍生品方面,国债期货收盘多数微涨,30年期主力合约涨0.06%,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约基本持平。

中证转债指数收涨0.63%,成交额764.6亿元。中装转2、广汇转债、东时转债均涨20%,帝欧转债涨超17%,金钟转债涨超12%;盛路转债跌20%,大叶转债跌超13%。

交易所债券市场收盘,地产债涨跌不一,“20万科08”涨超1%,“21万科02”涨近1%;“16龙湖04”跌超2%。此外,“22国新01”涨超10%,“20中证20”涨超9%,“23豫通Y4”涨超4%,“23渝高03”涨超3%。跌幅方面,“22国债10”跌超3%,“19瑞丽债”等跌超2%。

7月12日(周五):现券期货全线走强,短券表现相对略好

公开市场方面,央行开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。当日20亿元逆回购到期,因此单日完全对冲到期量;本周央行公开市场共有100亿元逆回购到期,本周央行公开市场累计进行了100亿元逆回购操作,因此本周央行公开市场资金投放量完全对冲到期规模。

资金面方面,银行间市场周五资金供求均衡,存款类机构质押式回购加权利率波动微弱。截止收盘,隔夜回购加权利率DR001上行不到1bp,维持在1.65%之上(报收1.6758%),七天期利率DR007也是上行不到1bp,维持在1.80%之上,报收1.8047%。长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期存单一级最新报价在1.95%-1.96%,均有需求跟进;二级市场上,同期限存单最新报1.955%附近,较上日降约1bp。央行通过临时回购操作为隔夜设定1.60%的“软下限”后,市场一直关注什么样的资金实际水平会触发其正回购操作。目前资金市场缺少明确的方向,最近的只能看看下周中期借贷便利(MLF)如何续做。

现券期货方面,美联储降息预期升温,美债收益率走低扰动情绪,但国内债市整体走势仍取决于国内经济基本面及政策动向,央行卖债及临时回购暂未见动静,6月金融数据仍偏弱,仍一定程度支撑做多动力。周五,现券期货全线走强。利率债方面,银行间主要利率债收益率普遍下行,短券表现相对更好。截至收盘,10年期国开活跃券“24国开05”收益率下行0.65bp报2.3425%,10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行0.35bp报2.2685%,30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行0.95bp报2.4730%。利率衍生品方面,国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.35%,10年期主力合约涨0.1%,5年期主力合约涨0.06%,2年期主力合约涨0.03%。

中证转债指数收跌0.26%,成交额734.8亿元。横河转债跌超10%,凯中转债跌超9%,金诚转债、英力转债跌超7%;广汇转债涨近18%,锋工转债涨超6%。

交易所债券市场收盘,地产债涨跌不一,“PR渤海02”涨超5%,“22GLP02”涨超4%,“20北京17”涨超3%,“贵州2011”涨近3%,“24广越01、“19瑞丽债”和“21旭辉02”涨超2%;“22万科04”和“24兴市01”跌超2%,“15国债16”、“22万科06”、“23株资02”和“21万科02”跌超1%。

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