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2024年已过半,上市公司陆续交出上半年的成绩单。在这场业绩半年考中,多家半导体上市公司业绩表现亮眼。
Wind数据显示,截至7月10日,半导体(中信成分)156只股中已有21家公司披露半年度业绩预告。
其中,包括韦尔股份(603501.SH)、瑞芯微(603893.SH)、德明利(001309.SZ)、澜起科技(688008.SH)、ST华微(600360.SH)、汇顶科技(603160.SH)、上海贝岭(600171.SH)、佰维存储(688525.SH)、南芯科技(688484.SH)等在内的10家芯片企业上半年预计公司净利润增幅均超100%。
此前,记者注意到,今年第一季度时,多家A股半导体相关上市公司业绩集体迎来复苏,尤其是多家存储芯片公司。对于多家公司半年业绩预增的原因,多家芯片公司提到了“下游需求复苏”“行业出现恢复性增长”等关键因素,这也侧面验证了半导体行业正在持续回暖。
根据半导体行业协会(SIA)数据,2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元,相较2023年5月的412亿美元同比增长19.3%,相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%;中国地区以24.2%的同比增速位列第二,仅次于美洲市场。
中报业绩亮眼
7月10日,瑞芯微发布2024年半年度业绩预告称,预计净利润同比增长543.15%至686.29%。7月9日,“指纹芯片一哥”汇顶科技预计2024年半年度实现营业收入同比增长11.8%左右,净利润增幅达333.82%。国内存储芯片设计龙头兆易创新(603986.SH)预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元左右,同比增幅54.18%。主营闪存主控芯片设计的德明利预计上半年营业收入同比增长238.68%至289.48%,净利润同比增长578.49%至666.63%。
CIS芯片(CMOS图像传感器芯片)龙头韦尔股份于7月5日披露的业绩预告显示,预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为13.08亿元到14.08亿元,同比增加754.11%到819.42%。而与韦尔股份同日公布业绩预告的内存接口芯片公司澜起科技,预计2024年上半年实现净利润5.83亿元至6.23亿元,同比增长612.73%至661.59%。
对于业绩增长的原因,多家公司不约而同地提到了市场需求持续复苏,下游客户需求显著增长。
瑞芯微表示,市场需求逐步复苏,AIoT(智能物联网)迎来增长。汇顶科技则称,受益于终端客户需求的增长,公司出货量及营业收入实现同比增长,加上公司产品迭代及晶圆成本的下降,产品成本得以优化,毛利率水平逐步恢复。
兆易创新表示,经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后,2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖,带动公司存储芯片的产品销量和营收增长。澜起科技表示,自今年年初以来,内存接口芯片需求实现恢复性增长,公司在DDR5内存接口芯片领域的市场份额进一步扩大。此外,新产品的出现也带来了新的业绩增长点;韦尔股份则表示,2024年上半年,公司在高端智能手机市场的产品导入,及在汽车市场的自动驾驶应用持续渗透,同时,公司还通过优化产品结构及供应链结构,有效提升了产品毛利率。
再早之前,佰维存储、快充芯片龙头南芯科技等企业中报业绩预期也不错。佰维存储预计2024年上半年实现营业收入同比增长169.97%至222.22%;净利润同比增长194.44%至211.31%。公司提及,本期业绩变化主要是因为行业复苏。
南芯科技预计上半年实现营业收入同比增长86.51%到97.11%;净利润同比增长101.28%到119.16%。其称受终端需求回暖的影响,公司业务规模扩大,持续推出有市场竞争力的产品,公司在手订单饱满,主营业务稳健增长。
值得注意的是,尽管多家半导体公司的净利润增幅大涨,但都有上年同期基数较低的缘故,比如2023年上半年德明利亏损7913万元、佰维存储亏损2.96亿元、汇顶科技亏损1.36亿元,这些公司在2024年上半年实现扭亏。而澜起科技、瑞芯微、韦尔股份等公司在2023年上半年虽未亏损,却也陷入了业绩低谷。
“2023年上半年数据很差,处于去库存阶段,去库存在去年下半年开始有所好转,今年上半年业绩同比出现了大幅增长是符合预判的。”echSugar创始人王树一对记者表示,半导体行业的多数公司还是受到行业周期的较大影响。
实际上,从2024年一季报情况来看,半导体行业上市公司业绩已整体回暖,而从Wind半导体(中信成分)最新的数据来看,已有21家公司披露半年度业绩预告,其中,17家预告中报净利润同期增长(10家预增、4家扭亏、3家续亏),半导体周期复苏趋势越来越明确。
不过,也有立昂微(605358.SH)、闻泰科技(600745.SH)、苏州固锝(002079.SZ)、大港股份(002077.SZ)等半导体企业净利润增速表现不佳。闻泰科技半导体业务受行业周期性影响,2024 年上半年公司半导体业务的收入及综合毛利率同比下降,净利润变动下滑。立昂微受上游硅片出货价大幅下降,综合毛利率大幅减少,净利润同比转亏下滑。
库存归位、景气度能否延续
然而,芯谋研究分析师张亚亦对记者分析,随着以智能手机为代表的消费类电子领域库存消化得差不多,芯片库存水平也逐步回归正常,部分预期也已经被市场消化。
以涨价带动芯片公司业绩最为显著的存储器市场为例,2024年以来,存储器市场整体呈复苏态势,TrendForce集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷此前对记者表示:“2024年第一季度,存储产品价格环比上涨幅度达到20%左右。”而经历了2024年第一季度的迅猛涨价、连续2至3个季度的价格上调后,库存逐渐回归正常,需求方也难再接受大幅涨价。存储器合约、现货市场已出现价格上涨动能回落的情况。TrendForce预测2024年第二季度DRAM合约价季度涨幅13%~18%;NAND Flash 合约价季度涨幅约15%~20%;eMMC/UFS价格涨幅约10%。预估第三季度DRAM价格涨幅达8%—13%、NAND Flash产品合约价涨幅收敛至5%—10%。
存储领域的江波龙表示,今年第二季度晶圆价格保持温和上涨趋势,但各个不同应用场景下的存储器价格趋势可能出现结构化差异。具体来看,NAND Flash涨幅较为平缓一些,保持稳中有升。随着存储价格涨幅逐步趋于平稳,未来各厂商之间的技术能力、市场能力及品牌能力等差异化要素的作用权重有望增大。
佰维存储接受调研时坦言,今年第三季度国内需求将有所回落,但受北美AI服务器需求迅猛增长的影响,整体价格仍有支撑,当前国内供需关系较为焦灼,但从中期来看行业景气度有望延续。
对于下半年发展趋势,张亚表示,目前行业库存经过消化后,正回归正常,而下半年终端消费需求还要打个问号,但部分有AI相关产品的公司如澜起科技,下半年将是个机会。
中航证券指出,由于SK海力士、美光、三星三家原厂重点发力HBM、DDR5等高附加值产品的产能供应,正在逐步退出利基产品DDR3市场以腾出设备与产能,兆易创新有望抢占更多的市场份额,实现国产替代,并在本轮量价齐升的行情下实现业绩增长。
华南一位基金从业者在谈及兆易创新上半年业绩表现时对记者表示,上半年(公司产品)价量齐升、有补库的因素存在,后续需求将回归常态,后续将受益于国际厂商退出DDR3的成长机遇,而涨价都是低端产品,长期保持高利润率难度较大。
转载来源:中国经营报
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