市场状况:
铁矿石库存自去年10月以来持续攀升,目前45港库存已达到14988.89万吨,较去年同期大幅增加。
铁矿石进口量大幅增加,但铁水产量偏低,导致供需失衡。今年上半年,铁矿石进口量同比增长6.2%,而铁水产量同比下降3.36%。
由于钢厂利润不佳,对铁矿石的采购策略偏向随用随采,导致港口库存累积。
供应情况:
全球铁矿石发运量加速增长,非主流地区增量显著。今年前七个月,全球铁矿石累计发运量同比增加4.7%。
中国铁矿石进口量也明显增加,尤其是非主流铁矿石进口量大幅增加。
预计未来国际和国内铁矿石需求下降,供大于求的局面导致库存累积。全球生铁产量同比减少,中国生铁产量也呈下降趋势。
行情预测:
当前市场对铁矿石后市整体偏悲观,认为供强需弱的格局难以扭转,价格中枢将继续下移。
如果下半年需求疲软,钢厂继续减产,铁矿石价格将面临下跌压力。特别是如果钢厂严格执行“节能降碳”政策,铁矿石将面临需求疲软和政策压产的双重压力。但如果下半年需求增长强劲,将提振铁矿石价格。不过,目前看来这种可能性较小。
市场流动性层面不支持黑色系(包括铁矿石)上涨,M1增速连续两个月为负,且降幅扩大。
国内市场风险偏好处于低位,资金流向债券市场和高股息资产,对风险资产配置热情下降。
铁矿石市场目前面临供强需弱的严峻形势,库存高企、需求疲软以及钢厂采购意愿低是主要原因。而国内铁矿石供强需弱的矛盾仍将持续,价格中枢预计继续下移。
文章来源:赢K(原瓦特交易课)
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