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今日一级信用债新发债券39只,其中超短融短融14只,中票21只,PPN4只,总发行规模353.44亿元。公开市场方面,央行开展1290亿元7天期逆回购,此外开展1000亿元1年期MLF操作,当日另有20亿元逆回购到期。资金面方面,受缴税影响明显,周一银行间市场流动性收敛,银行融出回落,DR001上行11.82BP至1.79%。周一银行间信用债正常维持在低位水平,市场化截标短券不多,中票券商自营和资管参与明显,5Y以上低估值发行明显,私募定向工具却多有发飞。
超短融&短融
14只(146.2亿)
今日市场化截标短券不多,普遍低估值发出。
AAA方面,270D的24绍兴交投SCP003,发行规模5亿元,投资者认购情绪高涨,有理财和券商资管参与,最终追低至2.0%。
AA+方面,270D的 24镇海投资SCP001,发行规模5亿元,全场倍数达6.4倍,有理财和基金追低,低估值6BP发在2.05%;1Y的24静海城投CP001,发行规模10亿元,全场2.92倍,低估值发在2.18%。
中票
21只(186.24亿)
中票发行延续火热行情,3Y以内信用主体收益处绝对低位,追低动能相对减弱,5Y以上长久期信用债低估值发行依旧明显。
AAA方面,5Y的24国联MTN007发行10亿元,有券商自营和资管参与,全场5.16倍,低估值4BP发在2.29%;10Y的24华为MTN001发行10亿,首发10年期超长信用债,理财和券商自营参与,最终发在2.48%,较4Y仅20BP利差。
AA+方面,5Y的24德州财金MTN001发行4.4亿元,有理财和券商资管参与,最终发在2.49%,全场4.98倍;湖南省能源投资集团有限公司发行了3Y和5Y中票,分别发行6亿元和4亿元,首发5Y长久期信用债,其中3Y平估值发在2.25%,5Y发在2.38%,基金和券商资管参与。
AA方面,2+1Y的24荆门高新MTN004发行3.84亿,略低估值发在2.29%,全场3.89倍。
PPN
4只(21亿)
AA+方面,5Y的24衡阳城投PPN003发行10亿元,发飞明显,券商资管参与,最终发在2.61%,二级4.94Y的24衡阳城投PPN002中债估值2.52%;5Y的24淮北建投PPN001发行仅2亿元,同样发飞,最终发在2.69%。
总结
脆弱的经济增速数据助力银行间债市继续走暖,7Y以上利率品种普遍下行1-1.5BP。今年以来,发行人普遍倾向于抓住债牛行情发行长久期信用债,近期市场化截标短券供给缺位,整体新发不多;中票方面今日券商参与活跃,3Y内追低力度似有减弱,5Y以上超长债依旧处在下行通道内,值得关注的是今日私募定向工具多只发飞,像衡阳城投和淮北建投均高估值近10BP发飞。
薄记结果
SCP&CP
【1.82】 24凯盛科技SCP008,AAA,0.39Y,5亿,央企
【2】 24绍兴交投SCP003,AAA,0.74Y,5亿,国企
【2.04】 24义乌国资CP001,AAA,1Y,20亿,国企
【2.18】 24静海城投CP001,AA+,1Y,10亿,国企
MTN
【2.6】 24南昌建投MTN005,AAA,10Y,3亿,国企
【2.39】 24中石油MTN002,AAA,10Y,60亿,央企
【2.63】 24合肥产投MTN002B,AAA,10Y,3亿,国企
【2.18】 24大连港MTN004A,AAA,3Y,5亿,央企
【2.32】 24新兴际华MTN003,AAA,5Y,10亿,央企
【2.27】 24合肥产投MTN002A,AAA,5Y,13.06亿,国企
【2.36】 24赣金控MTN003,AAA,5Y,10亿,国企
【2.4】 24西南水泥MTN002A,AAA,5Y,3亿,央企
【2.13】 24中石油MTN001,AAA,5Y,60亿,央企
【2.3】 24大连港MTN004B,AAA,5Y,5+5亿,央企
【3.45】 24西宁城投MTN003,AA+,5Y,7.1亿,国企
【2.70】 24农垦MTN002B,AA+,5Y,5亿,国企
【2.49】 24德州财金MTN001,AA+,5Y,4.4亿,国企
【2.54】 24张家经开MTN001,AA+,7Y,3.1亿,国企
【2.47】 24金坛投资MTN003,AA,5Y,5亿,国企
PPN
【2.48】 24医药城PPN002,AA+,3Y,5亿,国企
【2.69】 24淮北建投PPN001,AA+,5Y,2亿,国企
END
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