新易盛中报预告：H1扣非8.1-9.5亿，中值8.8亿，同比增长210%，Q2扣

新易盛中报预告：H1扣非8.1-9.5亿，中值8.8亿，同比增长210%，Q2扣非4.85-6.15亿，中值5.5亿，环比增长69%。

业绩超出市场预期。但也是预料之中，为啥？因为有卖方已经预测新易盛25年业绩50亿，明年平均每季净利润比Q2还要翻翻。

新易盛在光模块一直让人称奇的是他的成本管控能力，近五年毛利率除23年外（旭创高于新易盛2.pct），其余四年新易盛均高于旭创7-11.pct，400G是20年规模商用，年降4年后，新易盛Q1毛利率还创了历史新高，达到42%，要知道Q1还没有出货800G！比已经800G批量出货，并占当季营收逾40%的旭创毛利率高出10.pct。

对于25的盈利，新易盛依然有继续大幅增长的条件，800G批量出货，1.6T下半年也会开始出货，还有LPO和硅光模块（硅光芯片境外子公司提供），特别近期有说法可能借着给英伟达子公司Mellanox代工打入NV产业链。

新易盛H1扣非净利润大约是旭创的三分之一，而新易盛明年50亿，可能还是旭创的三分之一，但市值方面，是旭创的50%左右，市场在估值上给了新易盛高盈利能力的逻辑加成。$新易盛(SZ300502)$  $中际旭创(SZ300308)$  $罗博特科(SZ300757)$