澜起科技：2024年上半年业绩飙升，AI芯片需求强劲

澜起科技于2024年7月6日发布2024年半年度业绩预告，报告显示上半年公司实现营收16.65亿元，同比增长79.49%；归母净利润预计为5.83亿至6.23亿元，同比增长612.73%-661.56%；扣非归母净利润预计在5.35亿至5.65亿元之间，同比增长139.25至147.12倍。

公司业绩大幅增长主要受益于内存接口及模组配套芯片需求的恢复性增长，尤其是DDR5技术的渗透率提升，以及AI“运力”芯片新产品的规模出货推动业绩增长。在2024年第二季度，公司互连类芯片的销售收入达到8.33亿元，环比增长19.92%，毛利率预计在63%至64%之间。

AI高性能“运力”芯片方面，PCIeRetimer芯片因全球AI服务器需求激增而市场份额提升，出货量从第一季度的15万颗增至第二季度的30万颗。MRCD/MDB芯片受AI及高性能计算需求驱动，24Q2销售收入超过5,000万元。CKD芯片从24Q2开始规模出货，收入首次超过1,000万元。

东方财富证券分析师维持对澜起科技的“增持”评级，预计公司2024-2026年的营业收入分别为37.93亿、48.37亿和61.70亿元，归母净利润分别为13.14亿、17.87亿和24.34亿元，EPS分别为1.15元、1.57元和2.13元，对应的PE分别为55倍、41倍和30倍。

风险提示包括新产品研发进展不及预期、下游服务器市场需求不及预期及地缘政治风险。上述预测数据及观点来源于研究机构发布的报告，不构成任何投资建议。