海光信息：2024年上半年收入超预期，新品研发投入加大

海光信息发布的2024年中报预告显示，2024年上半年公司实现营业收入35.8亿至39.2亿元，同比增长37.08%至50.09%；归母净利润7.88亿至8.86亿元，同比增长16.32%至30.78%；扣非净利润7.26亿至8.21亿元，同比增长17.29%至32.63%。公司在第二季度的单季度收入增长37.10%至60.55%。分析认为，下游国有单位支出能力持续增强，信创相关需求旺盛，AI大模型发展带动算力需求增加，推动公司业绩高速增长。

第二季度公司归母净利润增长13.93%至36.30%，低于收入增速。其主要原因包括供货和出货量增加情况下价格有所让步，毛利率略有下降，且AI算力需求增加推动新品研发投入加大。尽管如此，未来随着新品量产，公司在国产化与AI智算驱动下，有望迎来新一轮增长。

财通证券预计2024-2026年海光信息的收入分别为86.85亿元、126.56亿元和180.60亿元，归母净利润为17.46亿元、25.83亿元和37.39亿元，并维持公司“增持”评级。尽管如此，技术研发、信创推进和市场拓展等方面仍存在不确定性风险。