开源证券最新报告指出，华天科技在2024年第二季度实现了显著的净利润环比增长，并正加速推进2.5D和FOPLP等先进封装技术的产能建设。报告维持公司“买入”评级。
华天科技发布的2024年半年报业绩预告显示，2024年上半年公司实现归母净利润1.9-2.3亿元，同比增长202.17%至265.78%，扣非净利润为负0.49亿元至负0.35亿元，同比增加1.41亿元至1.55亿元。单季度来看，2024第二季度公司归母净利润预期为1.33亿元至1.73亿元，同比变化-21.44%至2.2%，环比增长133.16%至203.3%；扣非归母净利润为0.28亿元至0.42亿元，同比增加0.36亿元至0.5亿元，环比增长1.05亿元至1.19亿元。伴随着封测行业的周期复苏，预计公司稼动率将持续提升。
开源证券预计，华天科技2024年的归母净利润有望达到6.64亿元，2025年和2026年分别为10.30亿元和15.37亿元；相应的每股收益（EPS）预测为0.21元、0.32元和0.48元。目前公司股价对应的市盈率（PE）分别为42.1倍、27.1倍和18.2倍。
公司业绩增长的主要原因之一是终端需求的持续回暖，推动了订单和稼动率的双升。据公司公告，截至2024年4月23日，控股股东华天电子集团通过集中竞价方式增持公司股份约0.21亿股，占公司总股份的0.66%，增持金额合计1.62亿元，显示出对公司未来发展的信心。
在技术和产能建设方面，华天科技设定了2024年度营业收入目标为130亿元，同比增长15.06%。公司计划进行多项重大投资以推动2.5D和FOPLP等先进封装技术的落地。华天江苏晶圆级先进封测生产线项目总投资99.5亿元，计划于2024年内建成投产，月产能将达到70万片，预计年销售收入70亿元。华天南京二期项目已于2024年3月签约，总投资100亿元，预计2028年完成建设，年产值达60亿元。盘古半导体的FOFPLP板级封测项目总投资30亿元，计划于2025年第一季度投产，年产值预计超过9亿元，年经济贡献不低于4000万元。
由此，华天科技在2024年下半年的盈余能力有望进一步提升。不过，报告也提示了潜在的风险，包括行业复苏不及预期、扩产进度滞后以及技术研发不达预期等。
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