事项：
公司发布2024年中报业绩预告：公司2024年上半年实现归母净利润为1-1.2亿元，同比增长72.4%-106.9%；实现扣非后归母净利润为0.88-1.08亿元，同比增长93.5%-137.5%。
评论：
航空运输业加速反弹，空港装备市场显著回暖。2023年我国国内航线运输总周转量同比增长124%，达867亿吨公里，超过2019年的830亿吨公里；同时，我国国际航线运输总周转量在2023年为321亿吨公里，同比增长51.8%，为2019年464亿吨公里的69.2%。而2024年前5个月累计国际航线运输总周转量为191亿吨公里，同比增长91%，已高于2019年前5个月累计185亿吨公里的水平，国际航线有望于2024年恢复至疫情前水平。随着我国航空运输业国内及国际行业的显著恢复，国内空港装备采购项目也正加速释放。2024年上半年，公司空港装备业务国内市场（不含特殊行业产品）新取得订单5.5亿元，同比增长105%，达上年全年国内订单6.3亿元的87%，呈现加速回暖态势。
出海加速，向全球空港装备龙头迈进。2023年是公司全面国际化元年，公司空港装备凭借全领域尤其是电动化先进技术水平，在2024年上半年进一步取得海外客户尤其是顶级客户的认可。公司克服了船期紧张带来的部分不利影响，海外收入和订单继续保持大幅增长。2024年上半年公司新取得国际订单5.1亿元，同比增长142%，已达上年全年海外订单6.2亿元的82%。公司作为国内空港装备的领导品牌发力海外，有望打造成全球空港装备龙头。
投资建议：我们预计公司2024-2026年收入分别为30.7、37.8、44.7亿元；归母净利润分别为3.10、4.18、5.39亿元；EPS分别为0.58、0.79、1.01元。考虑到公司在空港装备领域国内的领先地位及庞大的海外市场空间，给予公司2024年25倍PE，维持目标价为14.5元，维持“强推”评级。
风险提示：宏观经济波动致下游需求减弱；海外市场拓展不及预期；商誉减值风险；市场竞争加剧致盈利能力下降等。
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