Q：请问人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。这会对股市产生怎样的影响？
懂你投达叔： 央行提示债券（尤其是长端债券）涨幅过大，未来可能存在风险。7月5日媒体报道，央行将持续借入并卖出国债。在央行为债市降温之下，投资者可能会涌向安全边际较高的红利资产。随着无风险收益率持续下降，红利投资有望越来越受青睐。
Q：下半年，债券市场怎么看？还是那么稳吗？
懂你投达叔：下半年经济大概率继续修复，有望保持“宽货币”，“资产荒”也仍有演绎的空间，因此债市下半年有望继续向好。长期而言，随着低利率时代来临，债券类资产能较好地满足底层资产配置的需求，并在震荡市下帮助平滑净值波动。
Q：如何看下半年煤炭行情？
懂你投达叔：煤炭板块调整的主因是中报业绩预告表观增速较差，对市场情绪产生了影响，事实上不少煤企二季度业绩是环比改善的。煤炭的价值不在于短期的业绩超预期，而在于业绩下限确定性较高，煤价800左右的下限较为坚实。煤炭板块依然具有较强的红利价值，股息率优势明显，长线资金大概率还会继续加配。
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