什么是末日期权？期权末日论效应是怎么来的？

本文主要介绍什么是末日期权？期权末日论效应是怎么来的？末日期权也被称为“末日轮”期权，是指期权合约即将到期的最后几个交易日。在这个时期，期权的价值可能会因为标的资产价格的小幅波动而发生巨大变化，从而为投资者带来巨大的收益或损失。这种现象在期权到期日的前一天或当天尤为显着，尤其是对于那些平值或接近平值的期权合约。本文来源：小熊期权

期权末日论效应的来源

期权末日论效应是指在期权到期日前后，期权合约价格可能会出现异常波动的现象。这一效应的来源主要可以归结为以下几点：

时间价值的快速衰减：

随着期权到期日的临近，期权的时间价值迅速减少，导致期权价格下降。这种时间价值的减少是期权末日论效应产生的一个重要原因。

市场情绪的影响：

在期权到期日临近时，市场情绪往往较为激动，投资者对于标的资产价格的预期和判断容易受到影响，从而加剧了期权价格的波动。

杠杆效应和Gamma值的变化：

末日期权由于时间价值的减少，价格相对较低，投资者可以用较少的资金控制较大的名义价值，这放大了盈亏比例，即杠杆效应。同时，临近到期的期权具有较大的Gamma值，即标的资产价格的小幅变动会导致期权Delta值的快速变化，从而引起期权价格的剧烈波动。

虚值合约的敏感性：

虚值合约在到期时只有时间价值，且越临近到期，时间价值越接近于零。然而，在到期前的一个星期内，标的资产价格的小幅波动就能引起虚值合约价格的巨大变化。由于虚值合约的权利金成本相对较低，许多投资者愿意用少量资金追求高额利润，这也加剧了期权末日论效应。

套利机会的限制：

市场上可能存在限制套利交易的规定或条件，如大宗交易的限制、特定期权合约的限制等。这些限制可能影响投资者的交易策略，从而在一定程度上影响期权价格的波动。

小结：以上就是什么是末日期权？期权末日论效应是怎么来的？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。