本文主要介绍什么是末日期权?期权末日论效应是怎么来的?末日期权也被称为“末日轮”期权,是指期权合约即将到期的最后几个交易日。在这个时期,期权的价值可能会因为标的资产价格的小幅波动而发生巨大变化,从而为投资者带来巨大的收益或损失。这种现象在期权到期日的前一天或当天尤为显着,尤其是对于那些平值或接近平值的期权合约。本文来源:小熊期权
期权末日论效应的来源
期权末日论效应是指在期权到期日前后,期权合约价格可能会出现异常波动的现象。这一效应的来源主要可以归结为以下几点:
时间价值的快速衰减:
随着期权到期日的临近,期权的时间价值迅速减少,导致期权价格下降。这种时间价值的减少是期权末日论效应产生的一个重要原因。
市场情绪的影响:
在期权到期日临近时,市场情绪往往较为激动,投资者对于标的资产价格的预期和判断容易受到影响,从而加剧了期权价格的波动。
杠杆效应和Gamma值的变化:
末日期权由于时间价值的减少,价格相对较低,投资者可以用较少的资金控制较大的名义价值,这放大了盈亏比例,即杠杆效应。同时,临近到期的期权具有较大的Gamma值,即标的资产价格的小幅变动会导致期权Delta值的快速变化,从而引起期权价格的剧烈波动。
虚值合约的敏感性:
虚值合约在到期时只有时间价值,且越临近到期,时间价值越接近于零。然而,在到期前的一个星期内,标的资产价格的小幅波动就能引起虚值合约价格的巨大变化。由于虚值合约的权利金成本相对较低,许多投资者愿意用少量资金追求高额利润,这也加剧了期权末日论效应。
套利机会的限制:
市场上可能存在限制套利交易的规定或条件,如大宗交易的限制、特定期权合约的限制等。这些限制可能影响投资者的交易策略,从而在一定程度上影响期权价格的波动。
小结:以上就是什么是末日期权?期权末日论效应是怎么来的?希望对各位期权投资者有帮助,了解更多期权知识内容。
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