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半导体板块午后大涨，截至收盘，半导体板块涨超2.47%。消息面上，7月15日晚间，某半导体公司发布业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为2亿元-2.3亿元，同比增长876.62%-1023.12%。（数据来源：wind，截至2024/7/16）
无独有偶，多家半导体上市公司公布的上半年业绩同样出现预期增长。陆续验证半导体行业正在逐步走出之前的低迷状态，半导体市场的需求正在逐渐回暖。
机会解读
2023年对全球半导体行业来说是一个充满挑战的一年。由于下游市场的需求不振，整个行业经历了库存积压、需求低迷、价格竞争、生产暂停和人员裁减等一系列困难。但随着2024年的到来，消费市场的稳定、存储器市场的复苏以及人工智能和高性能计算等新兴领域的快速发展，业内预计全球半导体市场将重新回到增长的轨道。
A股市场的半导体公司在上半年的业绩报告中也反映出了这一趋势。从多家公司的公告中，我们可以看到诸如"行业正在复苏"、"客户库存状况显著改善"、"终端市场的需求正在回升"、"订单量充足"以及"人工智能技术推动行业发展"等表述，这些都清晰地表明了整个产业正在迎来复苏的春风。
半导体投资逻辑
1、半导体中报业绩超预期，中报行情已至
近期半导体中报业绩持续披露，多只半导体个股中报业绩超预期大增，表明了半导体设备业绩的高景气度，呈现明显的复苏态势，随着行情的回暖和市场的逐步复苏，，向好趋势正在延续，中报行情或已到来。
2、半导体处于周期上行期
五矿证券认为，半导体周期的持续时长通常为3-5年，目前正处于第5轮周期的上行期间。AI是本轮周期的新技术驱动，产业去库存是半导体行业将迎来稳步上升的坚实基础。
3、“国产替代＋自主可控” 势在必行
在地缘政治和国际关系紧张的背景下，半导体扶持政策接连出台，如最近成立的国家大基金三期，大基金三期的主要投资方向或将是半导体全产业链，聚焦解决“卡脖子”问题，长期来看，国产替代芯片势在必行，国产芯片也或即将迎来利好。
4、AI推动需求上涨
人工智能技术成为推动半导体行业新一轮增长的主要力量。由于AI模型需要处理庞大的数据量，这导致了对高性能计算设备的巨大需求，特别是在2024年第一季度，数据中心业务已成为英伟达和AMD等公司的主要收入来源。这一趋势也带动了逻辑芯片和存储芯片市场的快速扩张。
机构策市
中信证券认为，2024/2025年全球半导体设备市场规模持续提升，其中中国大陆市场领先全球，国内半导体制造产能尚存在较大缺口，设备国产化率还有较大的提升空间，预计未来2~3年国内设备公司的订单将快速提升。
平安证券认为，当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。
$半导体ETF(SZ159813)$紧密跟踪国证芯片指数，在芯片产业上市公司中，剔除成交额后20%的证券，选取总市值排名前30名编制成该指数，前十大权重股占比61.57%，聚焦半导体行业龙头企业，具备头部投资优势。
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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