7月16日上证指数低开震荡,收盘2976点,上涨2点,整个市场成交6407亿元,2464只股票上涨,2599只下跌,59只涨停,10只跌停。转债市场成交649亿元,209只转债上涨,317只下跌。
今天最大的新闻,是广汇汽车和广汇转债双双跌停收盘,提前锁定退市。截至今天,广汇汽车连续19个交易日收盘价低于1元,收盘价0.87元,广汇转债收盘价57.209元。根据规定,连续20个交易日股票收盘价低于1元即退市,正股退市,转债同步退市。虽然广汇汽车和广汇转债明天还可以交易1天,但广汇汽车今天收盘价0.87元,明天哪怕涨停也回不到1元,所以已提前锁定退市。
明天广汇汽车毫无悬念一字板跌停,广汇转债会不会跌停,能不能卖出去,还有一点点悬念,或许会有资金在最后一天买入广汇转债博将来100元回售或到期兑付。同样是踩雷,踩雷广汇转债要比踩雷广汇汽车幸运,股票退市后一文不值,转债理论上还有还债的可能。
广汇汽车是全国最大的汽车经销商,沦落到退市,估计很多人感到惊讶。但我在前几天的文章中已经暗示广汇退市是大概率事件。这是因为,广汇汽车盘子太大,转债规模太大,公司债务太重,在当前的经济形势下很难保壳。卖车并不是一个好生意,如果你知道汽车销售的行业一哥庞大集团已经在去年5月退市,对广汇汽车的退市也就毫不奇怪了。如果公司能正常运营,退市也没什么大不了。
那广汇退市后会怎样呢?明天收盘后,广汇汽车和广汇转债将停牌,没有退市整理期,大约三四个月后进入三板交易。进入三板后,交易会受到各方面的限制,一是投资三板的投资者有50万资产门槛(持仓卖出没有此条件),二是股票只有集合竞价,没有连续竞价,也就是一天只有1个成交价。三是视公司的资产和年报披露状况决定公司一周能交易多少天,有些公司进入三板后一周只能交易1天。从广汇汽车目前的状况看,估计一周能交易5天。
广汇转债进入三板后,没有连续竞价,也没有集合竞价,只能协议交易。所谓协议交易,就是你去寻找交易对手,双方约定成交单价、数量,填好双方的席位代码,一对一交易。这个交易对手,你可以在现实中寻找,也可以在网上寻找。进入三板后,广汇转债名字将变为广汇退债,依然可以转股、回售,转换成股票后通过集合竞价卖出也是变现一种办法,但三板成交很不活跃,接盘侠也不容易找。
股票和转债退市,债权债务不会因此消失,公司依然要还债。但广汇转债要2026年8月才到期,还债时间也还早。问题的关键在于,公司退市后还有没有能力偿还债务。广汇转债目前存量28.92亿,这么多的钱公司大概率是拿不出的,而且公司还有其他的债务。28.92亿转债债务,广汇汽车估计会通过不断下修转股价,引诱持有人转股来化解掉大部分。已退市的蓝盾转债就是这么干的,蓝盾退债最新转股价已下修到0.08元。退市后,公司就不用还债了是误读,即便是退市的蓝盾转债,公司也还在努力化债。
大部分退市股退到三板后一文不值,如庞大集团现股价是0.14元,广汇汽车退到三板后估计也就三四毛一股。但相对于其他退市股,广汇汽车有两点比较好的地方:第一,公司仍在正常运营,且暂时没有债务逾期消息,而且汽车销售这个行业未来社会也需要,将来通过破产重整,还有盘活的可能。第二,公司大股东广汇实业实力较为雄厚,实际控制人孙广信是新疆首富,除了控股广汇汽车,还控股广汇能源、广汇物流、广汇宝信、合金投资等多家上市公司。大股东的核心资产是市值400亿的广汇物流(占股34.72%)。
需要指出的是,一码归一码,广汇转债的债务归属上市公司广汇汽车,与大股东广汇实业没有关系,在法律上大股东没有替广汇汽车还债的义务。但因为大股东还控股其他上市公司,投鼠忌器,若不能妥善解决广汇转债的债务,也将影响他在资本市场的信用,进而影响广汇系上市公司融资,因而大股东应该会努力想办法化解广汇汽车的债务,而不至于象已经退市的搜特转债、蓝盾转债、鸿达转债那样躺平。
也正因为投鼠忌器,控股公司相互影响,所以广汇汽车大股东也想和广汇汽车划清界限,因而在近日策划了所谓的股权转让计划,拟将广汇汽车控股权转让给新疆金正。一旦转让成功,广汇实业就和广汇汽车没有关系了,广汇转债转债违约不违约人家也不在乎了。现在,广汇汽车已经锁定退市,正常来说接盘侠金正集团不会再要这股权了,如果仍然坚持要,大股东金蝉脱壳的动机未免太明显,但也拿他没办法。现在持仓广汇转债的投资者,最好希望股权转让不成功。
广汇转债目前57.209元,溢价率为负数,如果,溢价率也将为负数。价是45.767元。广汇转债8月18日进入回售期,回售价是100元+利息,如果能顺利回售,一个月后将获得翻倍收益。若公司通过下修规避回售,2026年8月到期兑付,到期赎回价是110元,持有2年获得翻倍收益也较有吸引力,但问题就在于未来公司有没有能力兑付。
基于广汇汽车是知名公司,控股股东还有众多上市公司,偿付能力要好于以往任一家退市的转债,估计明天会有资金参与广汇转债博弈,广汇转债明天可能不会跌停,甚至上涨也有可能。今天广汇转债收盘跌停封单32万手,封板资金1.8亿,并不算多,可见有大资金不愿意卖出,想博弈全额兑付。还持仓广汇转债的投资者,明天应该还有卖出的机会,卖出还是等兑付就见仁见智了。
一鲸落,万物生。广汇汽车下午跌破0.91元后,广汇转债上的资金明显转移到中装转2、东时转债身上,导致这两只转债大涨。
广汇转债的教训告诉我们,要远离正股股价太低,转债存量规模太大的转债。
$广汇转债(SH110072)$$广汇汽车(SH600297)$
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每日交易信息汇总
7月16日涨幅前5名(不含新债):
中装转2、今飞转债、东时转债、岭南转债、溢利转债。
7月16日跌幅前5名:
广汇转债、雪榕转债、伟24转债、凯中转债、运机转债。
7月16日成交额前5名:
广汇转债、中装转2、今飞转债、东时转债、凯中转债。
7月16日涨停的转债(正股):
中装转2、瀛通通讯、宏辉果蔬、ST东时、ST中装。
7月16日跌停的转债(正股):
广汇汽车。
7月16日上龙虎榜的转债(正股):
广汇转债、中装转2、广汇汽车、凯中精密。
7月16日热门ETF基金:
芯片(512760)、人工智能(159819)。ETF基金像股票一样交易,直接在交易软件输入代码买卖即可,按股票交易费率收费,无印花税)
近期热门转债:
金钟转债、大叶转债、华锋转债、胜蓝转债、聚隆转债、文灿转债、凯中转债、明电转02、福蓉转债、声迅转债、诺泰转债。
个人自选观察转债:
诺泰转债、超达转债、金钟转债。(跟踪观察,不是无脑买入,买卖点决定成败)
转债申购、上市、强赎、到期信息:
聚24转债7月22日申购,正股聚合顺。
横河转债到期退市,最后交易日7月23日。
凯中转债到期退市,最后交易日7月25日。
苏农转债到期退市,最后交易日7月29日。
岭南转债到期退市,最后交易日8月9日。
强赎倒计时(近期可能触发强赎):
(提示:13/15的意思是,满足强赎条件需15个交易日,目前已达标13个交易日)
转债发行进度提示:董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会/交易所受理 → 发审委/上市委通过 → 证监会核准/同意注册 → 发行公告。
已通过证监会批准发行及配债所需股数:
伟隆股份(814)、豫光金铅(1536)、奥锐特(501)、万凯新材(191)、天润乳业(324)、汇成股份(727)、聚合顺(934)、豪能股份(1058)、华康医疗(141)、远信工业(286)、嘉益股份(262)、松原股份(553)、集智股份(319)、高新发展(510)。(下一个发行申购的转债,将从名单中产生;名单后面的数字是足额配1手转债,所需的股票数量)
已经发审委审核通过:
重庆水务、恒辉安防、航宇科技、保隆科技、复旦微电、领益智造、洛凯股份、国检集团、和邦生物 。(下一步是报证监会审批)。
股票含权率20%以上(随股价动态变化):华康医疗、万凯新材、天润乳业。
拟发行规模4亿元以下:集智股份(2.55亿)、嘉益股份(3.98亿)、远信工业(2.87亿)、聚合顺(3.38亿)。
下修转股价投票日期:神通转债(7.18)、苏利转债(7.18)、利民转债(7.18)、星帅转2(7.18)、鹿山转债(7.22)、家悦转债(7.22)、强力转债(7.23)、利德转债(7.29)、科达转债(7.29)、能辉转债(7.29)。
转债实用信息查询(点击阅读):
500只转债概念分类(动态更新)
不强赎转债名单(动态更新)
次新转债流通规模及解禁日(动态更新)
特别声明:以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。文中提及的证券,本人可能有持仓,随时有卖出计划,切勿盲目抄作业。
作者:钱六六
自媒体:钱股长笔记
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