友阿怎么啦？忽悠式重组后一蹶不振！

$友阿股份(SZ002277)$  市值29亿，股价2.13元，每股净资产4.83元，友阿的问题在哪？为何跌跌不休。

看看友阿的财报，2023年营收13亿，2023年报扣非净利润188万，2024一季度扣非净利润5439万。存货25亿，有部分应该是房产。长期应收帐款8亿应该是固定资产租赁,固定资产合计31亿。

短期借款高达24亿，长期借款4亿，因此每年接近3个亿的利息费用支出。流动资产34亿，流动负债50亿，16亿的流动性缺口，账上只有3个亿的现金。

最值钱的莫属于长沙银行股权投资，其市值目前接近17.5亿。

友阿总资产148亿，总负债79亿，净家底69亿。资产负债率53%，控股股东质押3.984亿股，质押占持股比例89%，高质押，说明很缺钱。39亿未分配利润。钱哪去了？是否控股股东非法占用了？

按新规分红未达标，友阿存在被冠以ST的其他风险警示。商业百货虽然是落寞的行业，但是目前29亿市值的友阿确实跌穿他本身的应有的价值，如此下跌，或许还隐藏着未曾爆出的雷！

69亿家底资产就算剔除25亿存货计提20亿，8亿长期应收账款计提6亿，35亿股权投资计提17亿，也还剩26亿资产。29亿的友阿值不值得买呢？