大家好，我是老露，一个有态度的财经自媒体。
今天有一则新闻引起我的关注：
私募排排网数据显示，截至7月5日，股票私募仓位指数值为78.77%，较前一周相比大幅上涨0.89%，仓位指数创下近8周的仓位新高。其中，百亿私募加仓幅度最猛，近半数量的百亿私募将仓位打满。
据老露的可靠消息，上半年私募其实表现并不好，但为什么私募下半年纷纷加仓呢？今天围绕这个事情说三点。
第一点，私募的「守株待兔」策略
今年A股不好做，比起公募，私募会更加灵活，所以以往行情不好的时候，选择持币的大有人在，但是为何现在却是频频加仓，我想著名大V「股道热肠也」的一段发言可以回答这个问题。
此人也是国内著名的一家私募发起人，他说：我们现在有二三十万亿的保险资金，每年到期的大概有3万亿，再加上新发新买的保险也有3万亿，一共五六万亿。这个钱的成本是三个点，保险公司除了股票市场哪里有三个点的。我觉得迟早他们都得来，我们已经在这里布好局等着他们了。
这就是他的策略，这段话其实最近在圈内很火，也有的小伙伴就问我，现在研究下险资的持仓策略，是不是会有斩获，我想说，你要真的这么做，一定是竹篮打水一场空。
第二点，必然是「先砸后买」的老套路
眼下的行情，大家都觉得憋屈，外围涨得我们已经麻木了，之前还说阿美莉卡迟迟不降息阻碍我们，如今这个结界也马上破了，更重要的是大会也马上开完了，但如今还是不涨，为什么呀？
A股具备了一切上涨的前提，但却不涨，原因只有一点，就是现在的位置还不够便宜，所以你就看到了奇特的一幕，指数稳住了，个股每天三四千家往下跌，大家都是明白人，对于场外资金来说，不可能直接就这么进场，必然要采取一定的手段，这就是「左右互博」！
如今市场又多了许多的专业机构，那么机构层面上的博弈就成了主流，大资金之间的博弈拼的是成本优势，谁的成本低，胜算自然更高。实际降低成本的做法没有什么秘密，就是通过高抛低吸把差价做出来，只是现在的手段升级了！比如这几年比较流行程序交易，一方面量化交易可以提高程序频率，和人相比，下的单越多，那降低成本的可能性越大；另一方面，监管趋严，你靠砸盘砸出成本，很可能最后自己没买进已经被查了，而程序交易擅长在狭窄空间内进行高频高密，不违反规则，又能降低成本，自然受宠！具体来说，就是采用「左右互搏」的办法来实现降低成本、收集筹码、甚至是获利等一系列的目的。
程序交易本质上是一种条件交易，就像当年的光大「乌龙指」那般，只是十年过去了，程序交易更为成熟，以前的单向交易已经转变为双向交易，所以在普通人眼中市场或者个股在下跌的时候，实际可能已经触发了一些买入机制，结果就是股价可以昨天下跌，今天就涨停，这就是机构「左右互搏」带来的利差空间，不需要任何理由，纯粹的技术操作！
所以，没完没了的震荡，对于专业机构来说，是活局，对散户来说，却是死局！比如下面两只股票：
现在大家看到的这两只股票，实际才是最近多数个股的状态，正因为年初的时候有过一波反弹，所以眼下大家才会觉得很纠结，好不容易有点回本的迹象，这要是每天指数不跌个股跌，谁也保不齐出什么事情！但是，卖掉担心踏空，不卖又担心套牢，真的是难死了！
第三点，交易行为决定走势
实际解决这个问题，不在于我们内心怎么想，而在于看清楚「市场交易主体」的行为，也就是通常大家说的机构资金的行为，主动权并不掌握在散户手里，他们的意愿态度才是关键。那么如何才能看出来呢？区分的办法很多，的确有不少方法可以搞清楚，但接下来我说的这种一定是比较简单直观的，毕竟看我文章的朋友，有些也是初入股市，对盘面的经验并不多，又或者平时工作比较忙，也没有时间去钻研这些事情。看下图：
实际上，只要是交易，必然是留痕，随着数据样本的不断增加，利用量化大数据模型就有机会对交易行为进行归纳整理直至发现其规律。上图中，下方的橙色柱体就是「行为量化」模型得到的反映交易行为的数据之一，「机构库存」数据，也就是反映市场中机构资金的行为特征。
不管你是怎么互博，有一点是不变的，「左右互搏」，那么市场交易主体的的交易行为一定是活跃的！所以对比下，就知道股票B的「主体行为」更加活跃，而股票A已经没有「主体行为」活跃迹象，所以股票B更有可能是「左右互搏」。
从最终的结果来看，也的确是如此。市场中的各种分析，无论是技术分析、基本面分析，亦或是其他很多分析方法，核心都是在分析「将会发生什么」，而忽略了最核心的一点，即：无论发生什么，都是因为行为变化了，所以才会发生，简单说就是「行为决定走势」，而这个理念或认知，已经超越了市场中绝大多数的专业机构，对我个人的启发也是非常大，我非常认同。
本篇就聊到这里，关注老露，随时随地带给你不同视角。
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