五月份我清仓$广汇转债(SH110072)$ 的时候(持有了1000多天),我就说国内评级机构的评级毫无可信度,居然给它的可转债AA+评级。国际三大评级机构之一的惠誉给它的主体评级是CCC-。为啥要说评级的事情呢,因为2020年底有一轮可转债的暴跌行情,我分散买入的时候来不及一一研究那么多公司,看到广汇转债的评级是AA+,就随便买了一点,心想:“这么高评级,这么低价格,再不济的话等回售的时候吃息都好啊。”很快,我就发现我被国内评级机构误导了,因为我发现惠誉把它的评级下调到很低。但是我不服输,心想着这股票破净,估值这么低,可以等一波反弹出,再者,我认为疫情之后,该公司基本面或许也有改善的机会。当时中欧基金的老牌基金经理曹名长的基金也持有广汇汽车的股票,我还有点抄作业的想法,而且我觉得我买的是可转债,比他有底。最后,我买任何票,很少去赚20%以下的收益率,除非证明我确实错了,迫不及待需要找机会出售。这一等就是三年多,2021年广汇转债就到过100以上,当时我都没清仓,但是今年五月份我90多全清了。
我从未持有广汇汽车股票,也早已清仓广汇转债,但我近期还是在关注这家公司,主要是我很想看看,一家营收千亿,没有ST,去年没有亏损,当前市值还有70多亿元的公司,会不会因为面值低于1元退市? 广汇汽车今年五月还入选了中证1000指数的成分股,入选中证1000,意味着它的市值在5000多家上市公司中排名801-1800,且中证指数公司认为它没有重大经营问题。
从广汇汽车之前的一系列动作,比如回购股票、公布所谓的股权转让、拖着发布亏损半年报预告等等,看得出该公司还是想挽救一下,避免退市的,但是在收盘价能否重回一元的博弈中,今天赌广汇能回一元的投资者惨败:盘中最高只到0.99元,下午两点后跌停,收0.87元。如果今天股价没有跌得那么狠,收盘价能够维持在0.91元,悬念还可以保留到明天。最终,超十万户的广汇汽车股东和近30亿元的可转债投资者都要承受这价值的大幅折损。
不知道广汇汽车的退市会不会引发面退规则的修订,我也没能力评判它是否应该退市。究竟达到什么标准的公司可以维持上市地位,什么样的不能?
广汇汽车的业务在未来可能都不会太大前景。这家公司自上市以来,融资金额高达449亿元,分红仅25亿元,是典型的“吸血鬼”“圈钱”公司。但是它圈到钱后,一度也发展迅猛,市值到过千亿元,至今营收还在千亿以上,市值还不小,去年还是盈利的,没有被ST……
现在还有一些经营正常,市值50亿以上,没有ST,股本多的公司,股价处于1-1.5元之间,从股价走势和可转债价格看出,市场上的投资者也十分担忧它们的面值退市风险。让监管层去判定它们是否应该留在市场上吧。
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