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“油罐车混装”事件持续发酵引发关注,金龙鱼也因相关涉事车辆在工厂卸货卷入事件中
《中国科技投资》龙敏 李琬婷
7月10日,金龙鱼(300999.SZ)就自媒体发布报道中货车轨迹一事作出回应。据第一财经消息,金龙鱼方面表示,涉武汉工厂行程为该车注册后第一次运输,即装运时为新车状态;涉陕西工厂行程,装运前,装载工厂按照相关制度要求,核验了其罐身的食用油标识及前载的书面盖章证明件,并进行了清罐、验罐,检验合格后方进行了油料装载,施铅封后发运;油品到厂后,收货工厂验证铅封,并进行了国家标准规定的食品安全、质量各指标检测,产品品质检测结果均符合国家有关要求。
此前,有视频博主根据涉事罐车车牌号,追踪其行车轨迹后发现,6月4日涉事车辆在陕西咸阳咸兴路的金龙鱼工厂卸货。
事件发生后,7月10日,金龙鱼开盘跌超8%,收盘价报26.04元/股,市值1412亿元。相比历史高点145.35元/股,下跌幅度高达80%。
多次遭到市场质疑
根据官网介绍,金龙鱼旗下拥有“金龙鱼”“欧丽薇兰”“胡姬花”等品牌,产品涵盖了小包装食用油、大米、面粉、挂面等领域。
对于此次油罐车事件,金龙鱼在官网公告中称:“关注到近期出现散装食用油运输安全问题的报道后,集团内组织了全面自查,自查结果显示:集团各企业在散装食用油安全运输中充分履行了监管责任,运输车辆都进行了严格的查验、检验手续。”
值得关注的是,这并不是金龙鱼第一次陷入食品安全与质量问题。今年3月,“职业打假人”王海在其发布的视频中,称金龙鱼旗下的“天赋五常稻花香2号”大米涉嫌疑似用“中科发5号大米”冒充“稻花香2号”,以次充好欺诈消费者。“中科发5号”与五常大米“稻花香2号”相比,外观和口感相似,但前者价格3块多一斤,仅为“稻花香2号”的一半。
据王海发布的相关视频,他在金龙鱼天猫官方旗舰店,购买了天赋五常稻花香产品作为样品,送往海南崖州湾分子鉴定检测中心,进行品种真实性鉴定,检测结果显示,该款产品与稻花香2号的植物DNA遗传相似度为78.08%,被判定为不同品种,与中科发5号的遗传相似度为97.82%,被判定为近似品种。
金龙鱼回应旗下“天赋五常稻花香”大米产品被打假事件,称金龙鱼五常大米所用水稻原料均为黑龙江省五常地区种植、收购,其坚持甄选五常当地优质的水稻品种生产金龙鱼大米,绝不会以次充好。截至目前,记者搜索发现淘宝金龙鱼旗舰店未有“天赋五常稻花香2号”售卖,金龙鱼也未有其他回复。
此前,2021年10月,金龙鱼又因关联公司益海嘉里家乐氏食品(上海)有限公司进口的家乐氏可可球即食谷物,其中黄曲霉毒素B1检测值不符合食品安全国家标准规定,被没收产品27672盒,没收违法所得44.5万元,并罚款人民币1837万元。
行业巨头面临低利困局
金龙鱼的业务主要分为厨房食品、饲料原料及油脂科技两大类。2020年10月,金龙鱼上市,创下创业板上市规模最大IPO纪录,当日股价大涨118%,市值突破3000亿元。
但记者关注到,在此次油罐车事件前,金龙鱼的营收与净利率已进入下滑趋势。据财报显示,2021-2023年,公司营收分别为2262.25亿元、2574.85亿元、2515.24亿元,营收在2023年首次出现下滑;归母净利润分别为41.32亿元、30.11亿元、28.48亿元,连续三年出现下滑。
2024年一季报显示,公司实现营业总收入572.74亿元,同比下滑6.17%,归母净利润为8.82亿元,同比微增3.30%。金龙鱼解释道,营业收入略有下降,主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。随着国内经济逐步恢复,公司厨房食品、饲料原料和油脂科技产品的销量较去年增长较好,但是主要产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。
但营收下滑的本质是金龙鱼主要业务的毛利率较低。可以看出,在2021年与2022年营收增长的同时,毛利率已开始下滑。
加之,与其他企业进行对比,2023年金龙鱼整体毛利率为4.83%,以菜籽油系列包装油产品为核心的道道全整体毛利率分别为7.57%,京粮控股油脂类产品毛利率为6.98%,金健米业粮油食品加工业毛利率6.09%,西王食品高端植物油产品毛利率达16.68%。在食用油企业中,金龙鱼整体毛利率较低。
知名战略定位专家詹军豪接受《中国科技投资》记者采访时表示:“在2024年一季度,金龙鱼展现出的毛利率偏低,这背后蕴含着多重原因。首先,行业特性是决定因素之一。金龙鱼主营的粮油产品,如食用油、大米等,属于日常消费品,价格敏感度高,利润空间相对有限。其次,市场竞争的激烈程度也不容忽视。粮油行业门槛相对较低,市场竞争尤为激烈,金龙鱼虽为行业龙头,但仍需面对众多品牌的价格战和渠道竞争,这在一定程度上压缩了其利润空间。”
2023年5月31日,金龙鱼在2022年度网上业绩说明会中表示,量大利薄的生意会是一个较高的竞争壁垒,减少其他潜在竞争者进入行业的机会。金龙鱼始终把公司在市场的竞争力放在首位,看重市场份额的逐渐增加。
尽管此前,金龙鱼将量大利薄作为发展的护城河,但低利模式亦带来新的困局。目前,金龙鱼不仅业绩下滑,债务压力正逐渐增大。2023年公司合同负债规模环比增加32%以上,资产负债率常年在60%上下。
与此同时,金龙鱼也放缓了新项目的建设进度。今年2月,公司刚公告延期旗下五个项目建设,据悉,这五个项目源于其上市之初融资时,“百亿扩张计划”中的一部分,合计投资金额37.5亿元,占总募集资金139亿元的1/4,主要涉及大豆、芝麻油、香菜油等传统制造领域。
当主营业务陷入低利的困局中,金龙鱼亦积极布局新的高增长和互补性业务。金龙鱼在财报中表示,公司正将自身的产品线逐渐拓展至调味品、酵母、日化用品、植物肉以及中央厨房等领域。其中,中央厨房是近年来重点发展的业务板块之一。在2023年底时,金龙鱼回应投资者称,目前中央厨房在公司整体的营收中占比很小,暂未披露细分板块的情况。
记者就债务问题、食品安全问题、毛利率较低等致函金龙鱼,截至发稿,尚未收到回复。
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