$水星家纺(SH603365)$ 驱动 2023 年纺服板块取得亮丽市场表现的四大因素中,低估值、高分红、低持仓三大特征仍在延续,仅基本面这一因素可能存在变化,因此基本面如何变化将成为影响 2024 年纺服板块投资逻辑的一个关键因素。基本面预测:2024 年国内经济预计延续弱复苏趋势,2024 年地产投资与净出口仍是拖累,而基建与消费能够提供一定的支撑和对冲,因此经济超预期走强的概率较小。
家纺行业持续复苏,头部品牌优龙头家纺企业具备长期增长逻辑,确定性较强。化产品结构,线上渠道在传统和新兴电商平台渠道均具备明显优势,线下渠道策略性拓店填补空白区域,且家纺行业两极分化趋势明显,行业集中度有望进一步提升,未来家纺头部品牌有望继续保持高质量稳健增长,未来增速有望继续超越行业。在行业扩容和行业集中度持续提升背景下,龙头家纺企业具备长期增长逻辑,确定性较强。
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