1、智能电源控制器:1)汽车核心电子产品,细分市场龙头,市场份额约占全球24%,位于国内第一,全球前三。2)主要产品包括整流器和调节器,调节器芯片自主开发,整流器内大功率二极管自制,市场进入壁垒较高。3)随着行业其他竞争对手逐渐退出,市场份额有望提升至40%,长尾效应持续。
2、智能雨刮系统产品:1)核心优势是无骨雨刮算法和胶条自制配方。2)从刮臂胶条扩展至全系统产品,市场空间约百亿人民币,3)与比亚迪、长安、上汽、奇瑞等多家新能源头部车企合作,今年系统产品在客户定点密集。4)量价提升带动营收增长,满足国产替代需求,24-26年实现系统放量。
3、氮氧传感器:1)产品主要用于柴油商用车,市场空间约60亿人民币。2)核心优势在于掌握核心陶瓷芯片和控制技术,技术壁垒高,前装市场有望突破外资品牌垄断,25年H2进入OE市场。
4、海外市场:1)海外收入占比提升,目前海外市场包括欧洲、北美、拉美、中东等地。2)设立马来西亚子公司,布局海外市场,包括智能电源控制器产品、传感器等产品。
5、业绩展望:公司盈利能力较强,产业链垂直整合能力和成本管控能力具有竞争力,未来收入增速约20-30%。更多上市公司会议纪要、行业实时信息,关注《股民纪要》。$云意电气(SZ300304)$
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