来源:长江商报 记者 沈右荣 2024-07-17 09:23:02
行业回暖,中国铝行业龙头企业中国铝业(601600.SH,02600.HK)经营业绩创了新高。
近日,中国铝业发布业绩预告,今年上半年,公司预计实现归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为65亿元—73亿元,同比增长90%—114%。
2007年,中国铝业在A股挂牌上市,至今已有17年,今年上半年净利润超过65亿元,创了同期历史新高。
对此,中国铝业解释,主要产品实现高产稳产优产。
实际上,今年以来,铝业市场回暖,同行公司天山铝业曾披露,电解铝、氧化铝等价格均有明显上涨。
近年来,中国铝业的财务状况明显改善。截至2023年底,公司资产负债率为53.30%,历经连续九年下降,亦较2014年底下降了26.13个百分点。
财务改善至今,连续多年未进行现金分红的中国铝业,近三年连续派发现金红利。
二级市场上,年初以来,中国铝业的股价累计上涨约40%。
二季度预计赚超42亿
中国铝业经营业绩强劲增长。
根据业绩预告,今年上半年,中国铝业预计实现净利润65亿元—73亿元,与上年同期的净利润约34亿元相比,将增加31亿元—39亿元,同比增长幅度为90%—114%。公司预计实现扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为 64 亿元—72 亿元,与上年同期的扣非净利润约29亿元相比,将增加35 亿元—43 亿元,同比增长幅度为 122%—150%。
长江商报记者发现,半年度大赚超过65亿元,这是中国铝业2007年A股上市以来同期最好经营业绩。
今年一季度,中国铝业实现的净利润、扣非净利润分别为22.30亿元、21.83亿元,同比增长23.01%、35.61%。
对比半年度业绩预告及一季度报的数据发现,二季度,公司的净利润、扣非净利润预计数分别为42.70亿元—50.70亿元、42.17亿元—50.17亿元,与上年同期的16.04亿元、12.74亿元相比,将增长166.21%—216.08%、231%—293.80%。
上述数据显示,二季度,公司预计的净利润、扣非净利润同比环比均大幅增长。
长江商报记者发现,单季度净利润、扣非净利润超过40亿元,也均创了新高。
在今年一季度报告中,针对净利润增长,公司解释,主要为公司氧化铝、原铝产品利润同比增长影响。
今年一季度,中国铝业的冶金氧化铝产量425万吨,同比增长6.78%。原铝(含合金)产量178万吨,同比增长16.34%;自产原铝(含合金)外销量176万吨,同比增长11.39%。
今年一季度,中国铝业的营业收入为489.56亿元,同比下降26.14%。公司在半年度业绩预告中未预告上半年的营业收入数据。
一季度营业收入下降,净利润反而明显增长,究竟是什么原因?行业人士称,主要是铝业市场回暖,铝产品价格上涨。
在半年度预告中,中国铝业称,公司秉持极致经营理念,通过把握市场机遇、提升运营效率、 抓成本管控等措施,主要产品实现高产稳产优产,经营业绩同比大幅增加。
近期,同行业公司天山铝业也预告了半年度业绩,净利润、扣非净利润也为大幅增长。公司解释,自产铝锭对外销售均价同比上升约7%,氧化铝对外销售均价同比上升约 26%,同时,铝锭和氧化铝生产成本同比稳定,使得电解铝板块、氧化铝板块经营业绩同比大幅提升。
据此判断,是铝产品价格上涨,叠加成本管控,使得中国铝业净利润、扣非净利润大幅增长。
三年累计分红逾25亿
铝业具有明显的周期性,中国铝业经营业绩大幅增长,除了市场回暖外,也与公司自身积极作为有关。
曾经,因为铝行业产能过剩,铝行业企业整体经营承压,中国铝业也不例外。曾经,公司债务沉重,如今,已经明显改善。
截至2023年底,中国铝业的资产负债率为53.30%,较上年底下降5.37个百分点。
2014年底,中国铝业的资产负债率一度高达79.43%,此后,资产负债率逐年下降。2016年底为70.76%,2017年底降至67.27%,2020年底至2022年底分别为63.48%、62.17%、58.67%。历经连续九年下降,2023年底的资产负债率较2014年底已经下降了26.13个百分点。
2023年底,公司短期借款79.70亿元、一年内到期的非流动负债172.34亿元、长期借款334.38亿元、应付债券84.02亿元,合计为690.44亿元,较上年底减少83.77亿元。
与之对应的是,期末,公司货币资金加上结构性存款为261.17亿元,较上年同期增加68.57亿元。
与债务直接相关的财务费用,中国铝业也在不断减少。2014年,公司财务费用为57.81亿元,2019年降至47.20亿元,2020年至2022年分别为42.41亿元、37.14亿元、35.05亿元,逐年减少。2023年,公司财务费用为29.72亿元,较2022年减少5.33亿元。
今年一季度,公司财务费用为6.97亿元,较去年同期的8.17亿元减少1.20亿元。
财务状况逐年好转,中国铝业开始进行现金分红。此前的2011年至2020年,因为不具备现金分红条件,公司10年未向股东派发红利。2021年开始,公司年年派发红利。2021年至2023年,其派发的红利分别为5.45亿元、6.18亿元、13.73亿元,三年合计为25.36亿元。其中,2023年分红13.73亿元,占当年净利润的20.44%。
对于分红率低于30%,中国铝业曾解释,当前,公司经营状况虽持续向好,但考虑到公司所处行业周期性明显,并且在国家“双碳”政策、科技创新驱动、国内铝土矿资源量下降的大背景下,公司产业布局及结构调整压力仍然较大。公司将 2023 年度剩余的未分配利润资金结转至下一年度,一方面用于产业布局优化、绿色低碳、安全环保、科技研发、资源获取等项目的投资支出;另一方面,公司拟进一步压降带息债务规模,以持续提升公司经营效益。
二级市场上,今年以来,中国铝业的股价表现出色。7月12日,公司收盘价为7.92元/股,较年初的5.64元/股上涨了约40.42%。
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