“000888”来了！上证综合全收益指数实时行情即将公布！上证综合全收益指数和上证指数有何不同？全收益指数和价格指数走势的差异来源于什么？
7月15日，上交所发布公告称：为便利投资者观察上海证券市场整体收益情况，上海证券交易所与中证指数有限公司决定自2024年7月29日起正式发布上证综合全收益指数实时行情，同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。
上证综合全收益指数的样本空间由在上海证券交易所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成。ST、*ST 证券除外，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所上市公司在计入分红收益后的整体表现。
上证综合全收益指数作为全收益指数，除了反映一篮子股票价格变动之外，还会考虑成分股分红的因素，并且把成分股分红默认为再投资。当成分股发生分红派息时，全收益指数不会因股票分红除权而产生下跌。
而大家耳熟能详的上证指数是一种价格指数。价格指数以某一特定时点为基期，通过点数的变动来反映一篮子股票价格的变化，但不考虑成分股的分红。
举个例子来说，某只指数的成分股分红前价格是50元，每股现金分红1元，分红后股价会下调成49元。这一变化对于相关标的的持仓者本身来说不会带来实质性的亏损，但是反映在价格指数层面就会产生指数点位的回落。
对于成分股分红比较多的指数来说，其对应的全收益指数和价格指数可能分化比较大。以中证红利全收益指数和中证红利指数为例（上述指数成分股选择的是高股息、分红稳定的上市公司）。2019年以来中证红利全收益指数累计上涨85%，同期中证红利指数累计涨幅为40%。二者收益差距超过40%，就与分红有关。
图：中证中证红利全收益指数和中证红利指数2019年以来累计涨跌幅
数据来源：同花顺，省心研究院，数据截至2024/7/15
而对于成分股本身分红较少或者不分红的指数来说，全收益指数和价格指数本身可能收益差距就没那么大了。
作者：
李笑雯 S0570622090031
王佳珺 S0570623090023
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