猪企业绩进入兑现阶段，猪周期何时反转？

股价方面，昨日猪肉股持续走强，$畜牧养殖ETF(SH516670)$截至收盘上涨0.64%，时隔一个半月再度站上20日均线，走出底部趋势明显。

猪价方面，据猪好多数据监测显示，7月16日，全国外三元生猪价格为18.96元/公斤，较昨日上涨0.16元/公斤，猪价直逼19元！拉长时间来看，此前猪价最高点是6月中旬的19.02元/公斤，与之相比，仅差6分钱。

从近期相关猪企发布的业绩来看，由于上半年猪价表现强势，猪企业绩逐步进入兑现阶段。包括牧原股份预计上半年实现归母净利润9-11亿元，其中二季度实现归母净利润30.8-32.8亿元；温氏股份预计上半年实现净利润约12.5-15亿元，其中二季度实现净利润25-28亿元等。

此外，从猪价近期的走势来看，叠加需求端下半年将逐步进入猪肉消费旺季，预计下半年猪价仍将保持高位。这意味着相关如牧原股份为代表等龙头猪企在下半年或将继续保持盈利，而龙头企业的业绩表现往往能够引领行业趋势，也预示着猪周期反转的临近。

从布局的角度，当前板块估值仍处于历史相对低位，中证畜牧养殖指数PB估值处在历史17%分位附近，配置性价比很高。相关标的上，畜牧养殖ETF(516670)是跟踪中证畜牧指数的ETF产品中管理费率最低的。从近一年的表现上来看，该ETF是同指数ETF中跌幅最小的，低费率优势显而易见，或更容易把握周期反转。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）布局。#三光伏巨头同日官宣出海，影响几何？##李大霄：珍惜地平线下的宝贵时光##广汇汽车锁定面退，股友们怎么看？#

$牧原股份(SZ002714)$$海大集团(SZ002311)$