近期随着一些境外基金的爆火及部分基金高溢价的出现，“拖拉机套利”悄然走热，实际上，“拖拉机账户”在A股并非新事物，过去部分基金出现高溢价率时，“拖拉机账户”也曾小范围走红过。近期，随着以纳斯达克ETF、印度LOF基金以及沙特ETF为代表的海外基金的溢价率提升，投资者参与“拖拉机套利”的热情也再次提升。
一、拖拉机账户的定义
所谓“拖拉机”账户指的是一个证券账户下挂6个深市股票账户，具体操作就是可以把深市股票账户和深市基金账户统一加挂在同一个券商账户名下。由于一个身份账户可以开立3个深市股票账户，3个深市基金账户，所以就等同于有6个账户，也就是常说的“一拖六”，在此基础上，如果再加一个场外基金账户，甚至可以实现“一拖七”。如果开过其他券商，客户可以直接做深圳转户，深圳同一个账号可以多家券商共用，转户后也不影响原券商使用。
二、为什么要用拖拉机账户？
很多海外ETF都有限购，可以通过多个账户来增加额度，“拖拉机”账户是合规的，就是一个人可以在同一家券商有 6 个账户，一个设为主账户，投资者操作一个主账户的同时，也授权其他子账户同步操作。例如，印度基金LOF每天每个账户限购100元，但投资者通过“拖拉机”操作，或能实现6倍收益。
三、哪些券商支持开拖拉机账户？
目前市场上支持加挂一拖六的券商不多，仅少数几家券商支持，主要有华泰、银河、国信、华宝证券可加挂账户，大部分券商一个资金账户并不支持“直接加挂6个账户”，需要开三套户，也就是三个资金账户，三个三方存管，或者也可以在不同的券商分别开通三个证券账户，但是由于这三个账户是分散的，使用时需要切换账户，操作起来会比较麻烦，而集中到一个券商中，就可以一次性操作，买卖都更加方便快捷，套利也能快人一步，所以我们在选择券商开拖拉机账户的时候，需要先了解清楚该券商是否支持加挂多个深A账户。
四、如何开通拖拉机账户？
在券商开通拖拉机账户可以直接网上办理，通过交易APP或者官网操作，操作路径一般为：业务办理-账户资料-添加股东账户-深A封基账户/深A股东账户。
转户的话，同样如此：业务办理--账户资料-添加股东账户-深A封基账户/深A证券账户-加挂已有账户，有几个就选几个，提交后，随即就会在券商账户里面显示了。
T日添加深A股东账户或者深A封基账户，T+1日生效后方可买卖上市交易的ETF或者LOF基金。
五、拖拉机账户套利案例
下面以套利标普信息科技LOF（161128）这只基金为例进行说明。
第一步：场内申购
如果周一场内申购标普信息科技LOF（161128），周三晚上20:00左右可以看到申购的份额到账，周四早上开盘后就可以场内卖出了。通过上面操作，将每日只能申购的100元，提升到每日场内申购600元，收益可以放大6倍。
第二步：场外申购
场内申购（6个账号）和场外申购（1个账号）加在一起，就是我们常说的一拖七，将每日只能申购100元，提升为每日可以申购700元。
第三步：场内卖出
（1）场内申购的份额如何卖出？
周一15:00前场内申购的600元标普信息科技LOF（161128），周三晚上20:00左右就可以在股票持仓列表看到份额入账，周四早上9:30开盘后就可以跟卖出ETF一样卖出了。
（2）场外申购的份额如何卖出？
周一15:00前场外申购的100元标普信息科技LOF（161128），周三晚上20:00可以看到场外申购的份额到账，周四9:30-15:00可以操作转托管到场内了。
如何将场外申购的LOF转托管到场内？
直接通过券商的交易APP或者官网进行线上操作，操作路径为：交易-交易所基金-场内外基金互转-场外基金转场内。
在周四9:30-15:00进行转托管后，周五晚上20:00可以在股票持仓页面看到转托管过来的标普信息科技LOF（161128），下周一就可以跟卖ETF一样卖出了。可以看到，场外申购的份额想卖出，比场内申购要晚两天。所以，一般只有在溢价率较高，比如超过8%时，才使用场外申购。
六、拖拉机账户费率很重要
因为拖拉机账户本身就是因为QDII限额，希望通过增加多个深A账户来提升购买的额度，所以券商的交易费率非常重要，假如券商的费率比较高，又或者是5元起收，那么每一笔买卖交易的成本就会非常高，套利收益是很难覆盖这部分交易成本的。
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