大家好，我是关注周期的房建威。
一夜之间，金价又创新高了。
7月16日，COMEX黄金涨1.84%，报2473.6美元/盎司。这一强势表现也迅速传导至国内市场，7月17日，国内黄金股扎堆上涨。（数据来源：Wind）
不过，不知道各位投资者注意到了没有，其实昨天美国公布的6月核心零售销售对金价是利空的，月率增长0.4%，创下三个月来最大增幅，这说明美国消费仍有韧性，这可能会减少市场对美联储降息的预期。
但金价还是不管不顾地新高了，这究竟是为什么？
我认为，关键原因主要有两个大的方面。
第一、主要受益于“降息交易”。
自从进入二季度以来，美国经济、就业等数据下行，显示通胀进一步放缓。而且，最近，原先“嘴硬”的美联储官员口风开始集体转变，周一美联储主席还表示，美联储不会等到通胀完全降至2%的目标水平才开始降息。
数据和口风叠加，市场开始进行降息交易，根据芝商所的美联储观察工具，目前，交易员首次100%定价了美联储9月降息。这是一个重大时刻。
一旦美联储进入降息周期，将有利于黄金价格走强。
我们再从交易层面看，资金似乎也在为降息提前打了“埋伏”。全球黄金 ETF 的持仓量是短期金价的同步指标，当前全球最大的黄金ETF（SPDR）的持仓，近期有持续抬升的迹象。
（SPDR黄金ETF持有量 数据来源：Wind）
第二、市场在避险美国大选可能带来的风险。
我们前面说过，如果特朗普当选总统，他政策的不确定性可能会给经济贸易、地缘政治、外交、国际合作等方面带来新的挑战，加剧了市场的避险情绪，推动资金涌入黄金市场。
多方原因综合，金价终于在本周获取了大涨的动力，并再次创出新高。
我们可以这样说，观察到目前，金价的利多因素越来越坚实，而这种趋势的力量并非是6月份的零售数据所能阻止的。
而对于投资者朋友来说，由于黄金价格的波动具有一定的周期性，在货币政策的宽松，以及地缘政治局势不稳定的周期中，金价往往能迎来主升浪。
所以，如果你关注黄金，那么就需要对这一周期中的黄金走势进行重点关注。
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