美的和比亚迪商业模式对比

$美的集团(SZ000333)$  $比亚迪(SZ002594)$  $宁德时代(SZ300750)$  

今天美的港股上市那边有点小道消息，导致美的股价出现了波动。早上跌倒62以下，手真的痒痒，想加仓，但是忍住了，虽然心里知道是好机会，但是A股散户多，有时候容易不理性，所以一直等到下午企稳回升了，果断在62.5出手。

震荡对投机者是灾难，对投资者是机会。

之所以一直加仓美的，源于对美的价值的深深了解。

美的货币资金和所有定期存款理财产品加起来，总共2583亿。这是美的的现金家底。

最近10年美的分红出去将近1100，手里还结余2583亿家底。可见，美的是确确实实赚到了钱。很多人以为家电生意模式不好，但是我研究了很多行业，家电企业自由现金流充沛，再投资回报率很高，除了白酒，没有几个行业能跟家电媲美。

而且美的固定资产只占总资产6.37%，妥妥的轻资产行业，跟很多人的感觉完全不一样。

美的固定资产309亿，每年利润337，固定资产回报率达到109%。做个对比，比亚迪固定资产2309亿，净利润313亿，固定资产回报率13.6%，宁德时代固定资产1153亿，净利润467亿，固定资产回报率40.5%。

美的每年需要构建固定无形资产需要再投资63亿，比亚迪需要再投资1220亿（去年比亚迪投这么多钱，啥时候赚回来啊），宁德去年再投资336亿。

美的现金家底2583亿，减去银行贷款550亿，

剩余2033亿。美的现在市值4386亿，

计算一下美的实际市盈率（4386-2033）/337=6.9

妥妥的低估。

在这个价位买入美的，股息率4.74%，快赶上银行股。

这样的投资机会，低估而又有确定性，实在没有什么好犹豫的。