中国平安：提议发行美元可转债以助力资本补充与战略推进

中国平安（601318.SH）于7月15日发布公告，提议向专业投资者发行美元可转债，旨在补充集团资本并支持其综合金融及医疗养老战略的发展。截至公告发布时，该公司尚未订立可转债发行的最终协议，具体发行金额、条款和条件仍在确定中。

国泰君安的点评报告认为，中国平安此举将有助于缓解其资本压力，尤其是在寿险和产险核心偿付能力分别为118.8%和173.8%背景下的补充需求。可转债的发行预计将支持公司相关业务的持续发展，尤其是其“综合金融+医疗养老”服务体系的深化，从而推动核心指标的可持续增长。

在目前美元高利率环境下，纯债务融资方式成本较高，而可转债由于嵌入股权期权，利息负担相对较低。国泰君安维持对中国平安“增持”评级，并指出，如果此次融资顺利实施，将有助公司更好地服务客户的医疗养老和综合金融需求，尽管短期内可能受到转股预期影响，股价会出现波动，但长期来看将提升公司估值。

风险方面，报告提到的包括发行不及预期、资本市场波动以及地产风险的提升。