中际旭创2024年半年报业绩预告显示,公司预计实现归母净利润21.5至25亿元,同比大幅增加250.3%至307.3%;扣非净利润为21至24.5亿元,同比增幅为260.13%至320.15%。公司业绩大增主要归因于高端产品如800G和400G光模块的强劲销售增长带动。
上半年公司实际归母净利润中值为23.25亿元,扣除9300万元股权激励费用后,调整归母净利润为22.43至25.93亿元。Q2单季归母净利润预估在11.4至14.9亿元之间,同比增长213.53%至309.73%,环比增幅为13.03%至47.70%。公司通过加强物料成本管控、提升生产效率和优化产品结构,使得毛利率环比提升,预计后续季度可持续这一趋势。
展望未来,2025年预计带动光模块需求从800G提升至1.6T,公司已推出1.6T光模块并进入测试阶段,预计今年四季度实现批量出货,明年逐步增产。此外,公司为应对客户需求,提前规划并锁定上游芯片材料,并建设光模块封装产能。泰国工厂一二期产能达成并通过海外大客户审厂,确保高端光模块产品的稳定量产和供给。
鉴于上半年良好表现和未来需求预期,天风证券上调中际旭创2024至2026年的归母净利润预期至59.7亿元、100.5亿元和125.4亿元,维持“买入”评级。
需注意,业绩预告为预期值,最终以公司半年报为准。此外,风险提示包括下游需求不及预期、全球疫情影响、市场竞争压力和产品研发风险等因素。
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