买家：飞天茅台多少钱一瓶？黄牛：2300元。
买家：便宜点，给个成本价吧。黄牛：2650元。
上述段子正在成为茅台市场的写实——中国白酒龙头茅台正在遭遇继2012年以来，十年内最大的一次酒价和股价双动荡。
三月以来，茅台酒的市场行情宛如一场激流勇进的冒险，涨涨跌跌间，2024年飞天茅台酒原件从2990元最低跌至2370元左右，散瓶从2710元最低跌至2080元左右，同比去年下降超两成。
6月以来，贵州茅台（600519.SH）累计跌幅9.09%，市值蒸发超过千亿。
批价不断下跌试探着渠道商的底线，而成交价格与股价波动则挑逗着黄牛和消费者的情绪。
事实上，茅台价格在市场上一直有三个约定俗成的指标，2500元是“繁荣线”，2000元是“警戒线”，1499元则是“生死线”。今年2080元的最低价仍然在“警戒线”以上，距离1499的生死线更是相去甚远。
但茅台这波降价所引发的行业震动，却是实实在在的。
大量黄牛反水抛售、退出茅台二手回收市场；
拍卖市场上，老酒、年份酒流拍率上升；
多家典当行暂停接受茅台酒作为抵押物……
价格的涨跌，本是商品十分正常的市场规律。
1989年东南亚金融危机，中国酒业进入至暗时刻，茅台也从218跌至百元；
1998年亚洲金融危机白酒行业遭遇打击，同年茅台组建了第一支营销队伍，逐渐形成自己的渠道模式，在经销商加持下，成为后续黄金十年最大受益者；
2012年三公消费政策出台，白酒进入深度调整期，茅台又靠强大品牌力、经销体系率先完成驱动转型，成功对接商务消费、个人消费......
这一次，茅台能否再次抵御宏观和周期的变化？
价格波动下，行情更为复杂
周期会循环，时代却不断向前。
短期来看，茅台酒价格波动受电商大促、淡季影响，进而波及黄牛群体、批发商；长期来看，则是宏观经济周期、行业发展周期、茅台自身周期“三期叠加”下的供需错配。
一是宏观经济新旧动能转换还需时日
过去十年，基建、地产这种商务场景消化了茅台超50%的市场供给，剩余部分才是自饮、收藏。
随着新旧动能的加速转换，生物科技、数字科技、新能源等“新三样”产业逐步兴起正带来更多新业态、新场景、新需求，但新的秩序也需要更长时间来建立。
二是酒业调整期，问题和矛盾凸显
过去几年，行业过速发展，导致供需关系变化，消费、生产、流通等方面诸多问题和矛盾，正在集中显现。
三是茅台酒的金融属性，带来的不稳定性
茅台酒的金融属性使其价格受到资本市场的直接影响，短期投机行为加剧了价格的不稳定性。
说到底，还是信心问题。近年来因经济大环境的不乐观，市场活力，现金流等压力致使不少白酒从业者持“观望态度”，加上本次批价波动事件，“敏感的神经被触动”，进一步放大了市场的焦虑情绪。
但客观来看，这样的批价波动才是正常，一方面符合“价格围绕价值上下波动”的基本经济规律，另一方面说明了茅台酒的价值高度仍在，伴随价格回归价值，长期来看价格会逐步回升。
价格回归价值，长期向好需求面不变
在这样一个充满挑战的时期，整个行业迫切需要一个稳定的领航者，带领大家共同穿越经济周期的低谷，而茅台就是这样的“主心骨”。
6月茅台深入市场调研，明确短期的价格波动没有改变茅台酒的基本属性和基本需求面；通过取消12瓶/箱飞天茅台投放、废除飞天开箱销售指令、暂停部分地区15年陈年茅台酒和精品酒的发货等方式出手控货。
同时，经销商这个蓄水池，也足够的深、足够的厚，既有大商，也有近万家的主题终端、自营专卖，这种情况下，茅台和经销商齐抓共管，把握茅台对市场的供应的节奏，完全可以化解供需的矛盾。
著名经济学家任泽平也表示短期波动不会改变茅台的价值和市场地位，长期来看茅台酒仍将保持竞争优势。
一众经销商业也表达了坚守、看好的态度：
“这一轮调整或许能清理掉一些赚快钱的，实现茅台酒价格稳定的目的。”一位北京的茅台大商如是说。
某位经销商也直言，行业不好的情况下，茅台不可能独善其身，只要茅台酒本身不出问题，越过周期后继续领跑是必然的。
只要还有热门行业还在开拓业务，只要经营企业还需要社交，茅台就还是那个茅台。
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