中移动（00941.HK）在内地电讯市场具领导地位，拥有庞大的客户群，整体业务稳定增长，而且经营现金流充裕，支持派息能力，并对派息有明确指引，股息前景明朗。今年5月份，中移动的移动业务客户9.98亿户，按月净增客户数107.8万户，本年累计净增客户数744万户；其中5G套餐客户数近5.03亿户。至于有綫宽带，客户总数3.075亿户，按月净增111.8万户，首5个月累计净增927.5万户。$中国移动(HK|00941)$

 

截至今年3月底止季度，集团的移动业务的每月每户平均收入（ARPU）为47.9元（人民币，下同），而有綫宽带客户家庭客户综合ARPU按年增加1.8%至39.9元。今年首季度，集团的营运收入2,637亿元，按年增加5.2%，其中通信服务收入上升4.5%至2,193亿元，而销售产品收入及其他增加8.6%至444亿元。期内，纯利296亿元，按年增加5.5%，EBITDA则下跌2.3%至780亿元；EBITDA佔通信服务收入比为35.6%。

 

集团持续拓展“网+云+DICT”，加大商客市场拓展力度，今年首季度DICT业务收入保持良好增长。今年3月底，集团现金及现金等价物1,660亿元，另有银行存款892亿元。集团2023年全年派息率为71%，计划从今年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应佔利润的75%以上。现价计，预测股息率6.8厘。

 

走势上，各主要平均线呈顺向排序属利好，惟STC%K线跌穿%D线，MACD熊差距扩阔，宜候低75元（港元，下同）以下吸纳，中线上望83元，不跌穿72.3元续持有。

 

金利丰证券研究部经理黄智慧

笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份

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