平安7月16日公告,拟发行35亿美元H股可转债,昨天A股价最低大跌4个点以上,昨天盘中又公告注销1.03亿回购股份,今天(17日)股价上涨1.1元,基本收复昨天的失地。
企业若经营正常,发行可转债是一项融资活动,没必要做过度反应,特别是平安在港股发行美元,而且在美元存款利率达到5个点以上的情况,发行可转债利率仅为0.875%,可以说公司发行的可转债即使不投资,直接存银行就能赚4个点以上,作为投资者,特别是A股投资者真的没有必要惊慌失措。
发行35亿美元可转债折合人民币大约255亿元,占其市值的比例大约为3.3%,应该说对公司不构成较大影响。
再看看平安与同业人寿主要指标对比分析:
指标 平安保险 人寿保险 平安比人寿增减
23年净利润(亿元): 856 211 645
24年一季度净利润(亿元): 367 206 161
24年机构预计净利润(亿元) 1132 344 788
23年每股分红方案(元): 2.43 0.43 2
上市以来融资额(亿元): 648 283 365
上市以来累计分红额(亿元) 3036 2012 1024
累计分红额与融资额之比(倍): 4.7 7.1 -2.4
上市以来累计每股分红额(元) 16.68 7.13 9.55
23年股息率%(分红额/今日股价):5.7 1.33 4.37
17日市净率(%): 0.85 1.89 -1.04
17日市盈率: 5.24 10.99 -5.75
近三年净资产收益率(%) 11.96 7.55 4.41
股本(亿股) : 182 282 -100
市值(亿元): 7701 9073 -1372
以上指标仅有累计分红额与融资额之比人寿保险优于平安保险,其他指标均劣于平安保险,特别是盈利能力指标净资产收益率平安优于人寿4.41个百分点;
估值指标:股息率平安优于人寿4.37个百分点,市盈率平安优于人寿5.75个百分点,市净率平安优于人寿1.04个百分点.24年机构预测的净利润平安保险是人寿保险的3.29倍,市值平安却比人寿少1372亿元,从以上指标看,平安股价真的没有水分。
假如平安市净率达到1.3(人寿当前市净率为1.89,按人寿的七折计算),股价应在65元左右,因此,从盈利能力和估值对比分析,平安保险股价均有较大的上涨空间。
小散观点,仅供参考。
本文作者可以追加内容哦 !