兆易创新第二季度业绩超预期，存储芯片市场回暖助力增长

华福证券发布的研究报告显示，兆易创新在2024年上半年实现了营业收入36.1亿元，同比增长22%；归母净利润为5.2亿元，同比增长54%；扣非归母净利润为4.7亿元，同比增长72%。

在市场份额优先战略下，公司第二季度的财务表现超预期。公司当季实现营业收入19.8亿元，同比增长22%，环比增长21%；归母净利润达到3.13亿元，同比增长68%，环比增长53%。报告指出，2024年上半年消费和网络通信市场的回暖，推动了存储芯片的销量和营收增长。随着利基存储行业的逐步复苏，兆易创新有望继续受益。

兆易创新的主业Nor存储芯片市场复苏预期明确，出货量已超过旺宏，成为全球第二。此外，公司在利基DRAM市场推出DDR4产品线，进一步增加了业务动能。研究报告认为，兆易创新在2024年和2025年有望实现快速放量和自研占比提升。

报告指出，基于Q2毛利率和价格提升幅度高于预期，调整了未来三年的财务预测。预计兆易创新在2024至2026年的收入分别为80亿元、104亿元和128亿元；归母净利润分别为12.9亿元、20.3亿元和25.5亿元；每股收益（EPS）分别为1.94元、3.04元和3.83元。报告维持对公司的“买入”评级。

风险提示包括需求复苏不及预期、技术迭代风险和市场竞争风险。