半导体行业深度报告：多板块营收复苏，AI浪潮引领行业开启景气新周期

半导体行业深度报告：多板块营收复苏，AI 浪潮引领行业开启景气新周期

上游制造：消费电子复苏，AI 拉动先进制程及 CoWoS 需求提升晶圆代工环节，2024M6 台积电营收同比维持增长，公司 2024Q2 实际累计营收6735.1 亿新台币，同比+40.07%，环比+13.64%，超越预测区间上限。

设计：多板块营收复苏，需求复苏带动库存逐步去化2024M6中国台湾SoC厂商月度营收同比持续增长，我们看好手机新品陆续发布、WiFi 7 持续渗透、新款 AI 服务器发布带来的 SoC 需求增量，下半年 SoC 板块营

收有望延续增长态势；模拟与驱动方面，2024M6 多数厂商营收同比增长，需求稳步回暖，出货动能强劲；2024M6 MCU 厂商月度营收同比仍持续下降，我们看好下游渠道商与客户库存去化带来的营收修复，下半年营收有望复苏。

消费电子及 PCB 等：多板块营收同比高增，2024 年展望乐观光学行业营收增长显著，2024M6 大立光和玉晶光营收同比增长率分别为 50%和35%，预计下半年将有更多新机型进行镜头升级，推动行业发展。PC 终端也呈现恢复趋势，2024M6 华硕和宏碁营收同比增长率分别为 21%和 7%，AIPC 有望带动整个 PC 行业发展。2024M6 中国台湾面板厂商月度营收同比表现分化，我们看好运动赛事的到来对电视销量的拉，2024H2 面板市场有望持续复苏。