最近，A股各大公司集中披露半年度业绩报告。
牧原股份、唐人神、大北农等上市猪企纷纷预告上半年扭亏为盈或减亏。
“二师兄”身价反弹，猪周期拐点终于要出现了，一波富贵或许就要来啦！
01
猪周期到底是个啥？
猪周期是一种经济现象，指由供给需求不平衡导致的猪肉价格周期性变化。
典型的猪周期包括猪肉供给下降、猪肉价格上升、猪肉供给增加、猪肉价格下降四个阶段，时间跨度约为4年。
自2003年以来，中国生猪价格共经历了四轮周期。
而伴随着猪周期变化的，除了猪肉的价格外，还有各大养殖企业的股价。
02
此轮寒冬特别漫长
此前，市场普遍认为，2018年非洲猪瘟冲击下的第四轮“超级猪周期”将于2022年4月前后结束，同一时期新一轮“猪周期”将开启。
换句话说，就是之前大家觉得猪肉企业会在22年下半年出现新一轮的投资机会。
然而事与愿违，由于新冠疫情等原因，新一轮猪周期的启动时间一拖再拖。
直到今年3月，事情才逐渐出现了转机。部分省份生猪价格触底反弹，扭转自2022年10月份以来下跌态势。
监测数据显示，5月下旬之后，猪价上涨速度明显加快，5月最后1周和6月第1周分别环比上涨4.76%和7.44%。从5月第1周的14.94元/公斤回升至7月第1周的17.95元/公斤，累计上涨20.15%。
03
目前到了哪个阶段？
目前的阶段，我们可以从各大猪肉企业的业绩上来一窥端倪。
以全国猪肉养殖龙头——牧原股份为例，公告显示，预计2024年上半年归母净利润为7亿元-9亿元，同比扭亏为盈。
公司表示，2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。
小润又仔细扒了下数据：2024年一季度，牧原股份亏损23.79亿元。也就是说，，牧原股份是在二季度翻盘开始盈利的，并且一下子就赚了30亿元以上。
另外我们可以再看看另一猪肉巨头——唐人神，它的业绩预告说预计上半年净利润400万元—600万元，而上年同期亏损6.64亿元。公告称，报告期内，生猪养殖成本持续下降；同时，第二季度生猪价格较上年同期上涨，公司整体盈利能力提升，实现扭亏为盈。
交叉验证来看，今年二季度，应该是各大猪肉上市公司扭亏为盈的第一个季度！
04
下半年怎么看？
不多BB，直接数据说话。
从国家最新公布的6月CPI数据来看，受供求关系影响，6月猪肉价格环比上涨11.4%；猪肉价格同比上涨18.1%，涨幅比上月扩大13.5个百分点。
而据农业农村部监测，6月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.21元/公斤，较5月31日的22.66元/公斤上涨6.84%，较去年同期的18.87元/公斤上涨28.30%。
毫无疑问，涨价已经开始了。
当然可能有人会担心，夏天没胃口啊，会不会消费量小了，猪肉价格又跌回去？
趋势一旦形成没有那么容易被扭转。之前的猪周期每次都长达好几年，从没见过被一个“夏天没胃口”给逆转的。
比如开源证券就说了：
受气温升高及规模场月中出货影响，7月行业降重出货对猪价形成压制，但二育持续滚动入场对猪价形成托底，整体供给收缩背景下，预计7月猪价保持温和震荡上行态势。
就后续而言，7-8月仍是仔猪补栏旺季，预计仔猪价格有较强支撑；50kg二元母猪价格1618元/头，2024年以来保持平稳，行业补栏母猪谨慎，能繁慢速恢复，猪周期反转持续性有支撑。
总的来说，新一轮猪周期，市场确实已经期待了很长时间，如果这次真能来，或许会掀起新一轮的养殖板块行情。
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