最近,A股各大公司集中披露半年度业绩报告。
牧原股份、唐人神、大北农等上市猪企纷纷预告上半年扭亏为盈或减亏。
“二师兄”身价反弹,猪周期拐点终于要出现了,一波富贵或许就要来啦!
01
猪周期到底是个啥?
猪周期是一种经济现象,指由供给需求不平衡导致的猪肉价格周期性变化。
典型的猪周期包括猪肉供给下降、猪肉价格上升、猪肉供给增加、猪肉价格下降四个阶段,时间跨度约为4年。
自2003年以来,中国生猪价格共经历了四轮周期。
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而伴随着猪周期变化的,除了猪肉的价格外,还有各大养殖企业的股价。
02
此轮寒冬特别漫长
此前,市场普遍认为,2018年非洲猪瘟冲击下的第四轮“超级猪周期”将于2022年4月前后结束,同一时期新一轮“猪周期”将开启。
换句话说,就是之前大家觉得猪肉企业会在22年下半年出现新一轮的投资机会。
然而事与愿违,由于新冠疫情等原因,新一轮猪周期的启动时间一拖再拖。
直到今年3月,事情才逐渐出现了转机。部分省份生猪价格触底反弹,扭转自2022年10月份以来下跌态势。
监测数据显示,5月下旬之后,猪价上涨速度明显加快,5月最后1周和6月第1周分别环比上涨4.76%和7.44%。从5月第1周的14.94元/公斤回升至7月第1周的17.95元/公斤,累计上涨20.15%。
03
目前到了哪个阶段?
目前的阶段,我们可以从各大猪肉企业的业绩上来一窥端倪。
以全国猪肉养殖龙头——牧原股份为例,公告显示,预计2024年上半年归母净利润为7亿元-9亿元,同比扭亏为盈。
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公司表示,2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈,主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升,且生猪养殖成本较去年同期下降。
小润又仔细扒了下数据:2024年一季度,牧原股份亏损23.79亿元。也就是说,,牧原股份是在二季度翻盘开始盈利的,并且一下子就赚了30亿元以上。
另外我们可以再看看另一猪肉巨头——唐人神,它的业绩预告说预计上半年净利润400万元—600万元,而上年同期亏损6.64亿元。公告称,报告期内,生猪养殖成本持续下降;同时,第二季度生猪价格较上年同期上涨,公司整体盈利能力提升,实现扭亏为盈。
交叉验证来看,今年二季度,应该是各大猪肉上市公司扭亏为盈的第一个季度!
04
下半年怎么看?
不多BB,直接数据说话。
从国家最新公布的6月CPI数据来看,受供求关系影响,6月猪肉价格环比上涨11.4%;猪肉价格同比上涨18.1%,涨幅比上月扩大13.5个百分点。
而据农业农村部监测,6月28日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.21元/公斤,较5月31日的22.66元/公斤上涨6.84%,较去年同期的18.87元/公斤上涨28.30%。
毫无疑问,涨价已经开始了。
当然可能有人会担心,夏天没胃口啊,会不会消费量小了,猪肉价格又跌回去?
趋势一旦形成没有那么容易被扭转。之前的猪周期每次都长达好几年,从没见过被一个“夏天没胃口”给逆转的。
比如开源证券就说了:
受气温升高及规模场月中出货影响,7月行业降重出货对猪价形成压制,但二育持续滚动入场对猪价形成托底,整体供给收缩背景下,预计7月猪价保持温和震荡上行态势。
就后续而言,7-8月仍是仔猪补栏旺季,预计仔猪价格有较强支撑;50kg二元母猪价格1618元/头,2024年以来保持平稳,行业补栏母猪谨慎,能繁慢速恢复,猪周期反转持续性有支撑。
总的来说,新一轮猪周期,市场确实已经期待了很长时间,如果这次真能来,或许会掀起新一轮的养殖板块行情。
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