创新药板块近日惊坐起,表现相对强势。昨日,创新药ETF沪港深(159622)场内价格收涨2.71%,今日早盘,创新药ETF沪港深(159622)在一片萎靡的市场中,表现也很不错,截至10:19,在全市场ETF涨幅榜高居前10。
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为啥?高低切换?$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
原因可能有这些:
1)美联储降息预期高涨,利好创新药。芝商所美联储观察工具最新显示,交易员预测美联储9月份降息可能性为100%。降息或促使资金流入新兴市场成长板块,并进一步促进创新药一二级市场投融资回暖,是为利好。
2)主力资金大举回流,推升医药行情。昨日医药生物行业主力净流入20亿元,在全市场31个申万一级行业中高居第二。主力资金的加入,进一步提振医药板块的交易情绪。
3)超跌背景下,对于医药基本面改善的困境反转预期。医药本轮阶段性调整已持续近2个月,补涨需求较高,近日来板块已出现止跌企稳迹象。基本面角度,多家券商机构认为,行业基本面有望从三季度开始改善。
4)美股映射。美股前期涨得最猛的科技股回调,纳指在高位出现阴线,但是道指与标普500却开始创出历史新高了,预示着美股或开启开始板块轮动,存在补涨行情机会。回看医药板块,已经跌了三年多,估值基本上是历史洼地中的洼地,在创新药领域,近期利好政策还加码了,再加上国际化进程延续了去年的好态势,因此还是有能力拿出好业绩的
市场观点指出,板块处历史大底部,多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四:其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升,在国家全链条支持创新药的指导下,各地不断出台细化指导;其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加;其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强;其四医药板块连续下跌4年,2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1,大部分个股估值约15-20倍。
截至2024/7/5,中证沪港深创新药产业指数估值(PE-TTM)为18.6倍,处于指数发布以来2%的历史低估位置,比历史上98%的时间都更具性价比(数据来源:中证指数有限公司,Choice金融终端,东财基金整理,2020/02/20-2024/7/5)。
目前创新药企重磅新药收入高速放量,研发和销售费用指标改善,盈利能力提升,商业化进入加速收获期,创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件,考虑当下基本面政策面的拐点位置,叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势,后续有望迎来持续催化,创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)
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注:基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考,不代表基金管理人任何投资建议,不代表基金持仓信息或交易方向,个股涨幅不代表本基金未来业绩表现,不构成任何投资建议或推介。
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买ETF,上东财!
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下:2015年32.9%;2016年-4.0%;2017年53.8%;2018年-29.0%;2019年56.0%;2020年47.4%;2021年-12.5%;2022年-22.3%;2023年-14.6%;2024年1-6月-29.4%。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。(中证沪港深创新药产业指数基日:2014-12-31)
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