引言:近期,在特朗普遭遇未遂刺杀的消息传出后,市场迅速反应,避险资产如黄金、美元等价格纷纷上涨,显示出市场对此类事件的敏感性。而随着特朗普的高调表现,显著提升了市场对其在十一月大选中获胜的预期。根据Polymarket的数据,特朗普赢得2024总统选举的概率从60%上升至71%。这一预期的转变,直接影响了市场的风险偏好和资产价格。不仅如此,对于特朗普可能的上台以及对国内资本市场的影响,也一度引发市场有关避险的讨论。
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根据金融界此前报道:美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会上遭遇袭击,这一突发事件在全球金融市场引发了强烈反响。投资者纷纷将资金转向避险资产,导致黄金、美元和日元等传统避险资产价格大幅上涨。市场预测平台Polymarket显示,特朗普获胜的押注飙升70%,达到70美分,反映出投资者对政治局势变化的敏感反应。
这两日,资本市场的反应也体现出投资的的担忧和预期。此前A股以及港股市场红利资产迅速反应,显然是对避险情绪升温的具体体现。而与此同时,周三亚市早盘,现货黄金飙升至2475美元/盎司附近,继续刷新历史新高。而7月17日,比特币飙升至66000美元,达到四周的峰值。
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由此,我们看到,特朗普遇袭事件不仅引发了金融市场的剧烈波动,还凸显了政治风险对资产价格的深远影响。无论是传统的避险资产还是新兴的加密货币,整体的上行也体现出其特有表现功能。进入下半年后,美联储的降息预期与美国大选已成为主要的宏观变量,全球资产可能发生重大变化的同时,投资者也应该时刻保持对全球事件变化的关注,并做合理配置自己的资产组合,进而平衡风险和收益。
对于国内市场来说,不仅仅是特朗普遇袭事件后的全球避险资产可能的上行,更多的还有特朗普上台预期下的各种担忧。市场普遍认为,一旦特朗普上台,其相关主张或给国内市场带来多方影响。包括但不限于财政主张以及贸易保护主张等等,可能会对中国出口施压等等。由于贸易保护带来的弊端,对资本市场的投资者来说可谓历历在目。如此,也引发市场一度有关避险的担忧和讨论。
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那么,对于国内投资者来说是否要避险,又该如何避险?在此期间还有没有其他机会?我们认为,这个所谓的避险担忧和讨论要辩证去看待。一方面,从历史上看,参考参考上一个特朗普任期,整体上利空A股,导致股市整体走低,这时候需要考虑避险。但这是短期的,而且在此期间,债券市场走强,投资者可以考虑配置债券资产;另一方面,如果回顾2018年和2019年期间的股债市场,又有截然不同的表现,其中2018年股市全线走低,债市收益率趋势性下行,但2019年股市反复中迎来上行,债市也保持震荡并未走低。核心因素,主要还是在于国内经济走势的变化,2018年经济较弱,但2019年逐步迎来修复。所以,并不是说特朗普上台以及贸易保护下市场都应该避险,仍需看具体的情况。
不仅如此,我们还需要留意的是,即便特朗普可能的上台以及带给市场的担忧,但阶段也或有一些可能的机会。比如,海外马斯克支持特朗普,那么大概率事件对特斯拉以及特斯拉产业链会有提振,这可能带来新的投资机遇;另外,如果出口抑制,那么可能会更加加大对内需的支持力度,消费是否会有新的提振和刺激?而种种贸易保护措施下,国产替代的加速都是共识,也或有相关的投资机会。
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总之,近期特朗普遇袭以及上台概率增加之下,既引发了全球避险资产的上行,也引发全球金融市场动荡以及资产配置的新倾向。除此之外,由于对特朗普可能的上台以及相关影响,国内投资者对于避险投资也开始担忧和讨论。不过,我们认为,具体问题还需具体分析,可以对事情做一定的预期和准备,但也没有必要杞人忧天。海外政治事件确实对全球金融以及资产配置会产生影响,但并非完全利空和一成不变。除了关注海外事件的动向之外,还需重点留意国内经济的表现。除此之外,即便是利空倾向,也并非没有机会,在合理进行资产配置的同时,也可适当关注细分领域可能的投资机会。
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