浅聊下金域这个公司

$金域医学(SH603882)$

作为一个长期持有这只股的股民，发表一些自己对这个公司，这只股的愚见，看官们笑看下就好。

金域这几年的表现确实不尽人意。从21年的最高峰170多，可以说一直跌到如今30以下，中间有部分时间的回暖，近几天开始上扬。但不可否认走过很长一段快速跌落的阶段。有多少股民是在100多买的？又有多少股民是在60买的？对于近期的涨涨跌跌，来谈几点自己的感受：

1、目前，整个医疗界的反腐行动的力度还是很大的，清理了不少灰色地带。对医疗行业里的公司来说，绝对是利好。现在各地推行集采、招标，拼的就是质量和实力，起码大方向来看，是会得到国家的政策支持的，而且站在医保的角度，规模化、专业化的外包才是最经济的，医院不可能啥都自己干。所以只要金域自己坚守本心，安全合规，不出现违规违法的事情，大方向基本上是没问题的。作为股民，我们不仅仅需要短期的股价波动带来利益，更是希望持有那些长期、健康、良心企业的股票，寻求长期利益。

2、再来说说医检服务行业。市场前景毋庸置疑，对比日本、美国的30-60%的市场占比，中国第三方医检行业在医检市场占比只有8%不到。未来一旦医保和医院更关注成本的话，释放出来的市场机会只会更多。当前，医检服务行业也在抓紧转型升级，为适应未来控费的发展趋势，寻求降低成本提升效率的数字化之道。第一梯队的几家企业：金域医学、迪安诊断、艾迪康，各有优势。在国内第三方医学检验市场中，金域医学占市场份额约为29.8%，很多人称“医检茅”。迪安诊断紧随金域医学之后，市场份额约为16.7%。这两家都在搞数字化转型，推动整个医检服务行业螺旋式上升。

3、关于普检和特检，不用我多说，大家也都清楚，普检占据较大比重，2022年中国ICL普检市场规模为141.5亿元。特检的增长潜力巨大，2022年中国ICL特检市场规模为111.4亿元。所以ICL企业不管是普检市场还是特检市场，未来发展的空间还是非常大的。

4、再来浅聊下金域这个公司。通过市场份额可以看出，金域是医检服务行业的领军企业。尽管第一季度归属净利润为负，但第二季度成功扭亏为盈，可见公司的底子和市场认可度还是在线的。本人一直认为，医检行情最为疯狂的三年，对金域有好也有不好，好的大家都知道，不好的是打乱了公司正常发展的节奏，否则按照一年卖超7万例肿瘤NGS，17万例的tNGS，这样的产品力、渠道力和检测能力，这样的规模效益和成本优势，公司股价稳步上涨都是大概率事件。不过这是后话，接下来就看公司回款、毛利率的修复吧。

目前的股价动荡有几个原因：

1、几十亿的应收账款催款困难，从22、23年的报表就能看出，这么庞大的应收账款是影响业绩的关键。金域医学下游是政府和医院，所以金域的话语权相对较弱，在催款这方面相对较被动。但最近出了《保障中小企业款项支付条例（修订草案征求意见稿）》。如果这个政策能落地实施，那对于金域的应收来说是个重大利好，业绩也现金流能好看些。

2、整个ICL行业都在下跌，不是一个两个公司的问题。如果行业前景没问题，周期调整反而是机会。

仅为个人研判，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。