新易盛发布半年报，归母净利润预增180.89%-229.44%

7月15日，新易盛（发布2024年半年度业绩预告，预计实现归母净利润8.10至9.50亿元，同比增长180.89%至229.44%；扣非归母净利润同样预测在8.10至9.50亿元之间，同比增长185.11%至234.41%。其中，二季度归母净利润预计为4.85至6.25亿元，同比增长167.96%至245.30%，环比增长49.23%至92.31%。

英伟达在2024年GTC大会上推出SpectrumX800交换机，以太网速度达每秒51.2TB，并计划在2025年和2026年分别推出X800Ultra和SpectrumX1600，进一步提升网络容量和对光模块的需求，推动光模块从800G向1.6T的升级。

新易盛在5月31日宣布计划发行可转换公司债券，扩大成都和泰国厂区的光模块产能，预计年产总量提升至295万只。公司近期发布的投资者关系报告显示，其已推出基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品组合，涵盖多种先进技术解决方案。

鉴于高速光模块需求的持续增长以及技术的持续迭代，国联证券将新易盛2024-2026年的营业收入预测上调为61.71亿元、92.34亿元和138.21亿元，归母净利润分别为15.30亿元、22.49亿元和33.29亿元，给予“买入”评级。

风险提示包括：下游需求不及预期、技术研发进展不及预期、汇率波动和中美贸易摩擦等因素。