【招商电新】
近期,阳光披露沙特7.8GWh大储项目订单。项目为全球最大储能项目。该项目的三个站点分别位于沙特的Najran、Madaya和Khamis Mushait地区,2024年开始交付,2025年并网运行。
1、近期各公司均披露相关海外大储订单,一个典型特征是非美国市场需求开始涌现。对于美国贸易壁垒加剧的担忧,可能有所缓释。后续,随着海外进入降息周期,订单与需求节奏可能加快。
2、随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们判断新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。
3、Q2户储企业已经有所体现,得益于欧洲去库进入尾声,新兴市场起量。德业、锦浪等企业Q2盈利均超预期,我们判断Q2大概率是户用光储行业收入拐点,后续业绩有望逐季向上,继续推荐。
4、大储因审批等因素节奏可能相对较慢,但需求确定性较大;工商业储能部分市场已经开始恢复。在海外布局比较久的储能系统集成的公司,反馈陆续有积极迹象;类似的,几家储能市场份额较高的锂电池公司,储能用大规格电池近几个月交付都在趋紧。更多上市公司会议纪要、行业实时信息,关注g《股民纪要》。
5、投资建议
户储与逆变器业务占比高的公司多数开始出现收入拐点,部分公司经营已达历史的季度高点,对应估值相对较低,降息外部环境也比较有利,值得关注。后续重点跟踪下半年的经营走势。
推荐与关注:阳光电源、德业股份、艾罗能源、锦浪科技、上能电气、盛弘股份、禾望电气、固德威、通润装备、科士达、科华数据、法拉电子等。$上能电气(SZ300827)$$锦浪科技(SZ300763)$$盛弘股份(SZ300693)$
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