$金斯瑞生物科技(HK|01548)$ 2024年7月17日，强生发布2024年第二季度（2024Q2）财报，报告显示与传奇生物合作的BCMA CAR-T疗法Carvykti的二季度销售额达1.86亿美元，上半年合计销售额3.43亿美元。Carvykti今年上半年的销售额，对比去年同期增长81.5%。根据财报信息，Carvykti是强生肿瘤板块收入增长的关键驱动之一。
销售增长的关键因素
对比去年同期，Carvykti今年上半年的销售额实现了81.5%的增长。根据报告，这是由于持续的份额增长、产能扩张和制造效率驱动的。生产方面的提升在2023年4月，传奇生物、强生与诺华签订协议，诺华为Carvykti提供生产服务后，Carvykti的2023年第二季度销售额猛增62.5%，达到1.17亿美元......后续，强生在2023年第四季度的收益报告中，宣布将持续扩大Carvykti的生产规模。
份额的增长另一部的增长，主要归因于Carvykti在市场占有率的提升以及二线治疗的获批。实际上，对比Carvykti过往收入的曲线图（如下图），可以发现，在2024年Q1 Carvykti的销售有略微下降。
不过，二线治疗的获批，为Carvykti带来了新的销售增长——Carvykti在2024Q1的销售额为1.57亿美元，Q2的1.86亿美元则增长了18.5%。2024年4月5日，美国FDA批准Carvykti用于二线治疗多发性骨髓瘤（MM）；2024年4月22日，欧盟委员会（EC）也批准了Carvykti二线治疗MM。二线治疗带来的市场增长，使得Carvykti第二季度在美国的销售额达到1.67亿美元，同比增长19.3%；尽管Carvykti在欧盟也获批了二线治疗，但是强生并未为Carvykti在欧盟的销售单独计算，因此未能更直观的进行数据对比。
小结
Carvykti作为一款具有代表性的中国创新药物，备受国内外关注。Carvykti在去年的总销售达到5亿美元，超越了BMS的同类产品Abecma，Carvykti成为最畅销的BCMA CAR-T细胞治疗。在加上几个潜在的增长点，有评论认为Carvykti在今年的销售能够达到10亿美元。但是，略有下跌的Q1销售，以及受到二线治疗提振的Q2销售，总计达到3.43亿美元；再加上潜在的生产限制，10亿美元大关可能还有一定的挑战......
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