最近总是有人指出，说财务分析只是讲过去，没法预测将来。
确实，我的文章每篇的写作时间不长，很难对一个行业作深入的研究。行业空间大家都是预估出来的，我一个外行人是不可能对行业前景做出准确预估的。
至于券商报告写的预测，我会大致浏览一下，但不会当真，因为大部分作者都是从业一两年的新人，甚至是临时招的实习生，大部分都是乱编的。
很多东西，要么就不懂，要么就深入研究，那种半懂不懂的状态是最容易被坑的。
我的优势在于对财务数据的解读，有些财务数据是可以预测未来的。我觉得靠这个本事，应该比随意YY行业空间，要更准确。
今天我就拿耐普矿机这个例子，来简单描述一下，财务分析是如何对未来做出预测的？
耐普矿机01：2020-2022年行情复盘
首先我们看营收，这家公司的营收是大幅波动的，在2021年有个高峰，2022年就回落了。
然后再看预收，2020年二季度的预收大幅上升，之后几个季度一直维持在高位。
2021年二季度开始下降，三季度和四季度都大幅下降，这些预收全都消失了，全都转化为了营收。这段时间股价涨得飞起。
2021年的二、三、四季度的营收就是这个预收转化而来的。所以预收对营收有领先性。
2022年初没了预收，接着2022年的营收就不行了，股价也开始调整。
接着我们看应收，这公司的营收是2022年的一季度和二季度上升的，这段时间收不回来钱，说明下游比较困难，营收大概率也会走弱。应收对营收也有领先性，只是作用和预收刚好相反。
耐普矿机02：2023-至今的行情复盘
耐普矿机在2023年上半年调整结束，从2023年下半年又开始涨了。
那我们再来看看这段时间的预收和应收：
很明显，预收又开始往上爬了。
应收变化不大。
那么这段时间，至少预收是告诉你，之后的营收是会比较好的。
最后我们看到，耐普矿机的营收在2023年的二季度、三季度、四季度，增速逐渐走高。
耐普矿机03：营收可以预测，利润可以吗？
应收和预收可以预测营收，但利润还有其他方面的影响因素。
设想一下，如果预收在上升，应收在下降，是不是意味着供不应求？
这种情况下，利润率大概率会边际转好。（不绝对，但大概率）
所以，靠预收转化而来的营收增长，最后体现在利润上，可能会更好。
耐普矿机04：现在别买了
今年一季度的预收边际减少，应收边际增加，而且股价位置也不低。所以现在不是买的时候了。
看评分表，这公司的估值已经非常贵了，应收和预收的边际变化也是转差的。
各项估值分位都比较高了。
耐普矿机05：结论
今天这个案例，主要是简单说下财务指标的“预测”作用。
只是简单举了预收和应收这两个例子。其实还有很多其他的也都有一定的领先性。
例如资本支出是固定资产（产能）的领先指标，产成品存货也是一个和应收类似效果的指标，有息负债加上市场利率情况可以预测未来的财务费用，等等。另外还有很多指标都可以反映管理层的管理水平，管理水平是一家企业不太容易改变的东西。
预收和应收这两个指标，可能对小票的预测较为有效，大票还是得综合所有指标进行分析，才能得出比较准确的结论。
$耐普矿机(SZ300818)$
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