$股票是一个高风险的投资，请谨慎。$五粮液(SZ000858)$$贵州茅台(SH600519)$
7月17日：130 的五粮液，转融券还券仅仅6400股，127 的时候日还券1万到1.5万股。
一、低价位收券变难。
从这点可以看出，散户只需要在坚持一下，就坚持一下下，扎空就有希望。倒逼着他们不得不买。要是现在大家都卖了。股价就会在127左右被收割。到135这个价位，再看看机构的数据。
二、机构手里没券了，做空艰难。
融券总数据为：1,048,216股，其中84.36万股为转融券，约20W股为普通融券。其中的84.36万股为必须要还的。要知道，五粮液是没有股权质押的，因此想收回这84.36万股，只有两种方法，
（1）把这20W股借出去的券收回来，不借了，用于还债。
（2）从市场上收。
这两种方式都会造成股价上涨。特别是第一种方法，不到最后，机构一定不用。因为做空单，可以有效的控制股价，做个向下的波动，以便拿到筹码。
三、回答一下后台问题
（1）消费没有复苏，白酒板块基本面没有复苏。
首先，五粮液业绩二季度不错，不说突破，至少稳定。其次，这一轮是资金带动上涨，不是基本面带动上涨。中国A股垃圾股都可以靠资金炒热，一个基本面良好的股票，怎么不能呢。对吧。利弗莫尔一书中说到：不要和市场做对，市场永远是对的。别市场说我走资金热，你去讨论基本面，市场玩基本面的时候，你去考虑追热点。就比如现在的光伏，你追了吗？
（2）为啥机构从市场上收五粮液难？
第一点：机构二季度做空玩hi了。
理智上来说，收五粮液的本质在于，用合理的价位，实现空单成本最低，利润最高。但是，停止转融券业务事发突然，在7月11日发出，而二季度正好是机构疯狂做空白酒板块的时候。这导致了机构手中的五粮液持仓量太低了。你们自己对比一下一季度和二季度的数据。
第二点：五粮液没有股权质押 double kill，借不来券。只能机构之间借或者取二级市场买。
第三点：为了应对一二季度股价的连续下滑，对抗做空，五粮液官方回购了340万股。
（3）86W股不算多，为啥我会确定上涨？
86万股回购不算多？那同样一个数字，86W股做空多吗？同样都是86W股，不可以两个态度呀，对吧。
86W股做空，你可知股价是从157 直接 干到了 126. 下跌的时候不是人心慌慌吗。此时，你怎么不质疑86W股做空不多呢？
思考一下。
总结一句：86w股恐怖恐怖，取决于散户卖不卖与买不买。86W股做空带动了散户的恐慌情绪，市场机会一直踩踏。同样的到底，86万股做多，要是散户不被吓走，那就会一路向上。
还是那句话：接下来，每一次的调整，都是买入机会。
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