7月17日，睿远基金旗下全部4只公募产品披露了2024年二季报。
傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长基金最近两年虽然表现一般，但是付鹏博老师全方位无死角的研究风格和能力，菜头还是很佩服的。
只不过，付鹏博老师虽然很早就重仓了移动这样的这两年表现不错的股票，但更多的仓位却集中在新能源和其他科技股上面，并且坐了一轮过山车在顶部高估值区域也很少调仓，拖累了整体业绩的表现。
睿远均衡价值的赵枫说：“投资者似乎已不太在意相关公司的商业模式及其盈利的稳定性，而是给予短期现金回报很高的关注度。如果结合公司盈利质量和长期空间看，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。”
菜头有此同感。
昨天有小伙伴留言说我短期股票都重挫了，说菜头持有定力好的问题。
这里澄清一下，事实上并不是这样。最近下跌比较多的中远海控和中国海洋石油我加起来仓位不到10%，并且这两家公司的买入成本都是低于当前股价的，尤其是中远海控，相对于我8块多港元（分红后成本只有7块多人民币了）的买入价格，依然还有不少盈利。
而第一重仓股招商银行的走势是不错的，第二重仓股中国平安也仅仅是因为H股计划发行美元可转债跌了一点，第三大重仓股特变电工主要仓位是低位补的，第四大重仓股腾讯今年依然还有不少涨幅。
这就是我仓位的整体情况，尽管跌了这么些，2024年内总收益初步估计也还有25%左右，远远好于大盘的表现。
当然，未来股价如何波动，这个谁也没法判断，只不过如果真有看好的公司超跌的机会，我大概率还会调仓。
尤其是港股，上次中远海控买得不多，红海危机莫名其妙涨了一通，现在又一顿乱跌，短期股价就是这样的，涨跌理由都是人找的。
如果海控超跌，我继续补一些仓位也是有可能的。
再有就是中国海洋石油和中国神华这些公司，我个人依然是长期看好。
之前没买或者买得不多是因为我认为涨得太高了，估值已经不便宜了，如果未来出现股价回调，回调到我认为重新进入到了值得重仓投资的区间，我可能也会补一些仓位。
总之，我看好的逻辑并没有变化，依然继续看好资源板块和能源板块的长期价值，决定投资与否的关键因素是股价和估值。
至于行业前景，具有资源垄断和成本优势的公司，菜头长期看好，这个没有任何变化。
消费板块也逐渐跌出价值了。
食品饮料和白酒公司以前市场给的估值太高了，动辄大几十上百倍的市盈率显然是透支了这些年的业绩。
医药公司亦是如此。
但是最近两三年这些公司的估值下降很快，下降百分之七八十的公司也比比皆是。
当一些头部公司的市盈率再次回到二十倍左右市盈率区间的时候，投资价值就慢慢出现了。
无论时代怎么变迁，人们总归是要消费的。吃喝玩乐、衣食住行这些永续产业，任何时代任何环境都是不可或缺的需求。
之前大伙把毛利只有几个点的食用油和面粉企业炒到上百倍市盈率，把酱油企业的护城河看得比茅台还高，市盈率炒到茅台的几倍的时候，显然是市场疯掉了。
但是无论是酱油企业还是面粉企业，已经具有一定心智模式的民生消费产业，可能没有茅台那么深的护城河，但稳定性也好过大部分周期波动较强的行业。
因此，大消费板块肯定没有问题，主要还是需要有好的价格入手才行。
类似于农夫山泉、龙头白酒、包括牛奶等，只要价格跌到更有吸引力的时候，也是值得长期配置的投资标的。
医药股长期看也是没有问题的，只是需要好的股价来获得更高的内在回报率，这也是投资需要坚守的安全边际。
关联词: 好公司需要好价格，缺一不可。
最后，恒生沪深港通AH股溢价指数又反弹到靠近150附近了。
坚守价值投资，做点蚂蚁搬家套利操作，也没有问题。
港股的机会，目前依然大于A股，至少从估值来讲是这样的。
2024年很多机构卖A股买港股，类似于海洋石油、神华、移动、中煤这些公司都被南向资金大举买入。
从内在价值的角度来讲，没有问题，况且在美联储降息预期的大背景下，港股未来走牛的概率非常大。
只是，收益高的未必是当前机构买得多的这些公司，尤其是报团股，因为流动性的原因涨得块，未来一旦发生抢跑，可能跌得也会很惨。
整体来说，菜头个人是更青睐自己专栏里面跟踪的那几只弹性更大的港股公司，未来会重点关注。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞，股票涨停！
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
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