IPC SoC 及 NVR SoC 出货量全球第一，中国第二大行车记录仪芯片厂商。
视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。公司的主要产品有智能安防芯片、视频对讲芯片、智能车载芯片。
NVR SoC 和 IPC SoC：
36% 毛利率，净利率 10%。
29% 费用率里面，25% 研发投入是大头。一年 5 个亿。
60% 营业成本比例：
2021 年最高 27 亿收入，2023 年下滑到 20 亿。2024 一季度开始恢复增长。20% 增速，全年预期 24 亿上下。
2023 年 1.8 亿利润，24 亿收入，10% 利润率，是 2.4 亿。
1.8 亿应收，6.2 亿存货，13.3 亿现金，2.8 亿其他非流金融资产，3 亿厂房设备，6 亿其他非流主要是存款。
12 亿的债务里面，8 亿借款，1.3 亿应付。
21 亿净资产，家底正常。带息债务比例高一点。
2-3 亿利润，21 亿净资产，14% roe，2.3 pb 支撑，一倍溢价乐观看 5 pb，100 亿市值。
历史 7 亿利润的时候，27 亿收入，26% 净利率。如今 25 亿锚点，20% 利润率，看 5 亿。
5 亿，20 倍估值，100 亿市值；3 亿，30-40 倍，90-120 亿市值。
成长买点看 100 亿，4.21 亿股本，对应，24 块的参考价格。今年利润实现 3 亿以上，这个位置才会有支撑。
市场比较乐观，30 块，120-130 亿市值就跌不动了。24-30 块只可以关注成长价值。当前 150 亿比较鸡肋。
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。
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