回顾周四，展望周五，下修专贴

$岭南转债(SZ128044)$  

回顾周四 展望周五(周五要下修大会,划重点,进来看,别错过,尤其上班族)

加分项:国资控股,不戴帽,不立案,无造假,不封顶增持可能,转债已追加3.1亿质押

减分项:可能的下修,带来转股压力

转债对比正股优势:

1 T0,关键时,方便控仓纠错

2 如107全额兑付差价收益

3 近日正股最低日交易2375万,转债不低于1.92亿,如碰到小概率,债20厘米更容易出逃

4 如下修,降低溢价率,提升价值,之前说过,如果溢价率为0,即便违约,随时可灵活转股

转债基本信息

7.19日预计触发下修条款当日开会,转债评级B+,预期赎回价格107左右

离开到期还有16个交易日 目前预期收益率20%(昨日预期收益率15%多,细节)

周4低价股债信息汇总

1 非ST低价1元2傻(海,东)海印停牌重组,东方跌停,情绪不好

2 正股1.03 债89,今日出现了 正股大跌,转债跌幅小于正股,但转债临近到期,又重回90的反常走势,那就控仓500和以内,防守为主

3 转债周4有20厘米 宏辉果蔬债,低价债整体弱势不活跃,继续转债隔夜壹仟章,成本92出头,今天倒T几毛降低成本,预期之中

4 beijiao所也弱势分化,方向不明

5 有人问我收90以下好不好,我的回答是 正股不退前提下,越低越好,越低,刚兑5米,收益率越高,吸引场外资金,因为90左右看好走好利好可以盘中上仓位正T扩大收益;假设现在98,那往100以上不会加仓,只会持平T或者减仓,甚至有的人,100以上出了不管了.所以辩证的看,债压得低虽是弱势,但进可攻,退依旧可守,底线是正股不破1,破的话,500张和以内,倒T,防守,反之1以上,债90以上,反手反击,正T,1和90是我认为的风水岭,非常动态拉扯割裂的一个关系

周5预判,上次转股价格1.4.如果15个交易日跌破其90%价格就1.26元触发当日下修大会,当晚出公告(分下修和不下修2个走势),周五为触发日

1若下修一步到位最低,价格可以最低下修到 20天线1.02或者上一交易日收盘价1.03的 谁高者,那就是1.03, 1.03到1.4差价,就是0.37除以1.4,下修溢价率26.4大约,那岭南转债现在溢价率是20%,也就是如果下修到最低,岭南债的溢价率动态最新为-6%,那么-6溢价率,基本就是都转股的话,正股要跌-6%的关系对等不让你转股的获利,正股对应价格预估就是0.97,那么就是跌破了1元,那么就会引发情绪恐慌和周末担忧,可能引发股债齐跌,当然这个下修到极限的模式,就是2个潜台词,就是不惜面值退,我都要把到期的兑付转化为,债转股消化掉,说明资金紧且消息逃避,如果这么的话,债隔夜300左右为稳妥,因为转强还能加回,更弱在倒T控仓降成本,不控仓

2下修到1.03~1.4之间的某个价位,下修局部,比如下修到1.12~1.09,那么等于下修0.28~0.31 对应1.4,溢价率降低20~23%,那么债的溢价率为正2.2~0%,则转股后不会直接引发正股因为溢价率杀跌,守住1元,所以1.09~.12是重要的价格区间,低于这个下修区间,正股会引发破1 恐慌,所以下修价格,不是越低越好,一家之言

3 下修一点点比如,1.25~1.3区间,基本溢价率就是下降个10%左右,那么对正股不利空,对转债稍稍利好,这个价格区间属于小利好,因为正股无转股压力,转债溢价率优化,提振上涨,更容易上涨帮助

4 若不下修,之前说过很多次,大家可以回顾广汇和中装的最后一次决定不下修,次日都是高开5点起,20厘米向上,潜台词就是我有米,胸有成竹,你们随意,不强制引导债转股逃避责任和约定,所以这个属于大利好,周一正股大概率高开3~4点,债高开5~6点,然后只要开盘后继续走强,容易大阳突破转强

如上 下修4个可能,修到最低破1预期,修到正股开1元附近有压力,适度下修优化转债下修不引发转股压力,最后不下修大利好,到底哪个可能最大呢,这个不是我可以猜的,估计打电话也不会留言的,因为一般3点以后开会的,但是管理层对于如上4个细分,应该是有军师分析,分析利弊的,最后决定1234哪个下修,只有公告知道,但是你说一点踪迹都不可寻,那也不见得,一般如果全天弱势缩量分时线下振荡走弱,则利好预期不强,这是肯定的.如果围绕均线振荡,这多空焦灼也难判断下修预期,还有一种,股债放量分时均线上振荡走强,尾盘竞价如果再往上,那预期向好概率加大

最后千言万语总结就是周五对应

1 收盘破1 隔夜300张左右

2 收盘在1~1.02下跌区间 400张左右

3 收盘在1.03~1.03以上 500张~600张

1转债在88~90区间 400张左右

2 在86~88区间 300张

3 86以下200张

4 90以上500~600张

自己结合自己理解和想法,隔夜200~500张,当然如果有人就是觉得10米刚兑定位的,那么隔夜对应就是400~1000张等比

其他,毕竟下修是非常关键的牵一发而动千军的关键时刻,也是最后变盘点,也是周五周末,也是正股1考验关卡,所以我能做到的就是现在起到周五上午8.30分区间的留言,尽量有问必答,以示不忘出新,言行一致,其他大家能配合的就是没有打电话的,问点号问题,比如会不会下修,能问到那简直如虎添翼,集合我的4个区间能问到最佳,一旦回在我帖子上,周五中午我都会观看回复的,可遇不可求,我是不会打电话的,大家随意

最后还是那句话,转债可能违约已经提示了几次了,如果没有这句话,那么债现在就是104.5以上和左右了,即便可能局部违约可能,对应的代价是给了可能21%月收益的给到的,非常公平,且即便违约,按照抵押3.1亿和1季度存款2.47亿和国资的背景,电话的口头表述分析,5米刚兑逻辑这个全网基本无人敢彻底反驳,这是多重对比过的极大概率事件,就是最坏5米刚兑,其他就是正股不要破1 ,转债不破90,观点不变,做T 适度隔夜 

还剩并肩作战的16个交易日了,大家加把劲,都善始善终,我的周五隔夜就看股债对比大盘的强弱走势,分时上下,尾盘竞价走向,决定隔夜张数,如上都能一一对应.